Bitcoin Japan Corporation通过可转换债券发行筹集了6000万美元。但此举令投资者感到不安。该公司计划仅将7%的所得资金用于实际购买比特币，而债券附带的转换溢价可能导致现有股份被稀释95%至110%。
令市场不安的债券结构
可转换债券允许投资者在日后将债务转换为股权。Bitcoin Japan此次发行的债券转换价格一旦触发，将向市场大量注入新股。稀释范围在95%至110%之间，意味着现有股东的持股比例可能几乎减半甚至更糟。对于6000万美元的融资来说，代价相当高昂。
资金用途
只有一小部分资金将用于购买比特币。该公司表示，6000万美元中仅7%将用于购买加密货币。根据文件，其余资金将用于一般公司用途。对于一家名为Bitcoin Japan的公司而言，这一分配比例显得微不足道。
投资者反应
市场立即做出了反应。据Crypto Briefing报道，投资者对稀释感到不安。消息公布后股价下跌，但具体跌幅未披露。时机也不理想——加密货币市场一直波动不定，而稀释性融资又增加了压力。
转换时间表不明
Bitcoin Japan尚未说明债券何时可以转换。这让股东对稀释可能发生的时间一无所知。目前，该公司已获得6000万美元。但这一资本的成本写在了细则中。
