أعلنت شركة Fold Holdings، وهي شركة خدمات مالية مُدرجة في بورصة ناسداك وتتخصص في البيتكوين، عن بيع ما قيمته حوالي 45 مليون دولار من البيتكوين هذا الأسبوع بمتوسط سعر نحو 71,000 دولار لكل عملة. وقد استُخدم جزء من العائدات لسداد 20 مليون دولار من القروض المضمونة بالبيتكوين، وتقول الشركة إن المبلغ المتبقي مخصص للتوسع.
لماذا باعت Fold الآن
جاء سعر البيع، حوالي 71,000 دولار لكل بيتكوين، في فترة من الاستقرار النسبي في السوق. استخدمت Fold جزءًا من هذه السيولة لسداد قروض كانت مضمونة بحيازاتها من البيتكوين. يؤدي سداد هذا الدين إلى إزالة طبقة من المخاطر من الميزانية العمومية — فلو انخفضت أسعار البيتكوين بشكل حاد، كانت تلك القروض قد تؤدي إلى طلب تغطية هامشية. ومن خلال تسويتها، تحرر Fold أصولها وتقلل تعرضها لتقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
تشير هذه الخطوة أيضًا إلى أن الشركة ترى قيمة أكبر في الاحتفاظ بالدولار الآن بدلاً من البقاء مرتفعة الرافعة المالية في البيتكوين. مع زوال دين بقيمة 20 مليون دولار، أصبح لدى الشركة مساحة للتنفس وهيكل رأسمالي أنظف.
ما تم سداده بمبلغ 20 مليون دولار
كانت القروض المضمونة بالبيتكوين أداة تمويل شائعة لشركات العملات المشفرة — اقتراض النقد برهن العملات كضمان. لكن هذه الأداة ذات حدين. فعندما تنخفض أسعار البيتكوين، قد يطلب المقرضون ضمانات إضافية أو يفرضون بيعًا. يشير قرار Fold بالخروج الطوعي من هذا المركز إلى رغبة الإدارة في تثبيت الأرباح من مستوى السعر الأخير والانتقال إلى وضع أقل رافعة مالية.
لم تُكشف الشروط الدقيقة للقروض، لكن من المحتمل أن يؤدي السداد إلى تحسين مكانة Fold لدى مقرضيها وقد يجعل الاقتراض المستقبلي أرخص إذا لزم الأمر.
أين تذهب السيولة المتبقية
بعد سداد 20 مليون دولار، يتبقى لدى Fold حوالي 25 مليون دولار من عملية البيع. قالت الشركة إن هذه السيولة متاحة للتوسع، لكنها لم تحدد مشاريع أو جداول زمنية. بالنظر إلى تركيز Fold على الخدمات المالية للبيتكوين — منتجات مثل حسابات التوفير وبطاقات الائتمان والإقراض — فقد تتجه رأس المال نحو تطوير منتجات جديدة أو التسويق أو توسيع العمليات.
رفعت Fold مكانتها في عام 2021 عندما تم إدراجها في بورصة ناسداك عبر اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC). ومنذ ذلك الحين، طورت الشركة مجموعة منتجاتها التي تكافئ البيتكوين. تُعد عملية البيع وسداد الديون هذه واحدة من أكبر تحركات تخصيص رأس المال في الأرباع الأخيرة.
لم تذكر الشركة ما إذا كانت تخطط لبيع المزيد من البيتكوين أو إعادة شرائها لاحقًا. في الوقت الحالي، الميزانية العمومية أقل دينًا وأكثر سيولة — وهو الوضع الذي تسعى إليه العديد من شركات العملات المشفرة هذا العام.
