اتخذت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) خطوة كبيرة يوم الأربعاء نحو السماح للأشخاص بالمراهنة قانونيًا على نتائج الرياضة عبر الأسواق المنظمة. وفي الوقت نفسه، اقترحت الوكالة حواجز وقائية جديدة للعقود المتعلقة بالانتخابات، بهدف رسم خط واضح بين التحوط المسموح به والمقامرة الصريحة. تم فتح فترة تعليق عام مدتها 90 يومًا.
ما يغطيه الاقتراح
من شأن وضع القواعد المزدوج للـ CFTC أن يسمح رسميًا بتداول المشتقات المرتبطة بنتائج الرياضة — مثل العقود الآجلة أو الخيارات حول ما إذا كان فريق سيفوز ببطولة — في أسواق العقود المحددة. حاليًا، تعمل معظم المراهنات الرياضية في الولايات المتحدة بموجب قانون الولاية وتديرها الكازينوهات والمشغلون عبر الإنترنت. من شأن هذه الخطوة من الوكالة أن تضع أسواق التنبؤ تحت إشراف السلع الفيدرالية، مما يمنحها نفس الأساس القانوني كمشتقات الزراعة أو الطاقة.
بشكل منفصل، يهدف الاقتراح إلى إغلاق الباب أمام عقود الانتخابات التي طالما اعتبرتها CFTC مخالفة للمصلحة العامة. في السنوات الأخيرة، عرضت منصات مثل PredictIt وKalshi عقودًا على سباقات الكونغرس والانتخابات الرئاسية، مما جذب انتباه الجهات التنظيمية. ستحظر القاعدة الجديدة صراحةً مثل هذه العقود إلا إذا استوفت استثناءات ضيقة — على سبيل المثال، تحوط من قبل شركة إعلامية تعتمد على فوز مرشح لإيراداتها الإعلانية.
المنطق وراء التغيير
يقول مسؤولو CFTC إن الدفع نحو التنبؤات الرياضية يستجيب للطلب المتزايد من البورصات والمتداولين. بدون وضوح فيدرالي، عملت بعض الأماكن في منطقة رمادية، مما يخاطر بإجراءات إنفاذ. من خلال وضع معايير واضحة، تأمل اللجنة في تشجيع الابتكار مع الحفاظ على نزاهة السوق.
عقود الانتخابات، على النقيض من ذلك، تثير مخاوف بشأن التلاعب والتصور بأن الأموال تُراهن على نتائج ديمقراطية. سبق أن منعت CFTC Kalshi من إدراج عقود الانتخابات، وستقوم القاعدة الجديدة بترسيخ هذا الموقف. قالت اللجنة في الاقتراح: "هذه العقود تقوض نزاهة انتخاباتنا."
ردود فعل الصناعة متباينة
جادل مؤيدو أسواق التنبؤ منذ فترة طويلة بأن هذه العقود توفر بيانات تنبؤية قيمة وتسمح للأشخاص بتحوط المخاطر السياسية. ويقول النقاد إنها تسلّع الانتخابات وقد تجذب جهات فاعلة سيئة. تمنح نافذة التعليق التي مدتها 90 يومًا كلا الجانبين فرصة لتشكيل القاعدة النهائية.
من المرجح أن تشارك شركات المراهنات الرياضية وبورصات المشتقات، حيث يمكن أن يخلق الاقتراح فئة أصول جديدة. لكن CFTC حذرت من أنها لن توافق على كل عقد — يجب على أي سوق أن يثبت أنه ليس من السهل التلاعب به وأن الحدث الأساسي له نتيجة واضحة وقابلة للتحقق.
ماذا يحدث بعد ذلك
ستقبل اللجنة التعليقات العامة للأشهر الثلاثة القادمة. بعد ذلك، ستراجع الملاحظات وتصدر قاعدة نهائية، والتي قد تستغرق شهورًا أو حتى أطول. أي تغييرات في حظر عقود الانتخابات ستتطلب وضع قواعد منفصلة. في الوقت الحالي، يظل الوضع الراهن على PredictIt والمواقع المماثلة غير مؤكد — لقد أشارت CFTC بالفعل إلى أنها ستواصل إجراءات الإنفاذ ضد أسواق الانتخابات غير المسجلة.
