Fold Holdings, perusahaan layanan keuangan bitcoin yang terdaftar di Nasdaq, menjual bitcoin senilai sekitar $45 juta pada minggu ini dengan harga rata-rata sekitar $71.000 per koin. Sebagian hasil penjualan digunakan untuk melunasi pinjaman beragunan bitcoin senilai $20 juta, dan perusahaan menyatakan sisa uang tunai dialokasikan untuk ekspansi.
Mengapa Fold menjual sekarang
Harga jual, sekitar $71.000 per bitcoin, terjadi di tengah pasar yang relatif stabil. Fold menggunakan sebagian uang tunai itu untuk melunasi pinjaman yang dijamin dengan kepemilikan bitcoin mereka sendiri. Melunasi utang tersebut menghilangkan lapisan risiko dari neraca — jika harga bitcoin turun tajam, pinjaman itu bisa memicu margin call. Dengan membersihkannya, Fold membebaskan aset dan mengurangi eksposur terhadap fluktuasi harga jangka pendek.
Langkah ini juga menandakan bahwa perusahaan melihat nilai lebih dalam memegang dolar untuk saat ini daripada tetap memanfaatkan leverage penuh ke bitcoin. Dengan utang $20 juta yang lunas, perusahaan memiliki ruang untuk bernapas dan struktur modal yang lebih bersih.
Apa yang dilunasi dengan $20 juta
Pinjaman beragunan bitcoin telah menjadi alat pembiayaan umum bagi perusahaan kripto — meminjam uang tunai dengan menjaminkan koin sebagai agunan. Namun, instrumen ini memiliki dua sisi. Ketika harga bitcoin turun, pemberi pinjaman mungkin meminta agunan tambahan atau memaksa penjualan. Keputusan Fold untuk keluar dari posisi itu secara sukarela menunjukkan bahwa manajemen ingin mengunci keuntungan dari level harga terkini dan beralih ke postur yang lebih rendah leverage.
Ketentuan pasti pinjaman tidak diungkapkan, tetapi pelunasan kemungkinan meningkatkan posisi Fold di mata pemberi pinjaman dan dapat membuat peminjaman di masa depan lebih murah jika diperlukan.
Ke mana sisa uang tunai mengalir
Setelah melunasi $20 juta, Fold memiliki sisa sekitar $25 juta dari penjualan. Perusahaan mengatakan uang tunai itu dibebaskan untuk ekspansi, meskipun tidak menyebutkan proyek atau jadwal spesifik. Mengingat fokus Fold pada layanan keuangan bitcoin — produk seperti rekening tabungan, kartu kredit, dan pinjaman — modal tersebut dapat digunakan untuk pengembangan produk baru, pemasaran, atau penskalaan operasional.
Fold meningkatkan profilnya pada tahun 2021 ketika go public melalui penggabungan SPAC di Nasdaq. Sejak itu, perusahaan telah mengembangkan rangkaian produk hadiah bitcoin. Penjualan dan pelunasan utang ini merupakan salah satu langkah alokasi modal terbesarnya dalam beberapa kuartal terakhir.
Perusahaan belum mengatakan apakah berencana menjual lebih banyak bitcoin atau membeli kembali nanti. Untuk saat ini, neraca lebih ringan utang dan lebih berat uang tunai — sebuah tampilan yang dikejar banyak perusahaan kripto tahun ini.
