انخفضت مشتريات الصين من النفط الخام إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من عقد من الزمان الشهر الماضي، مع تعطل سلاسل التوريد بسبب الصراع الإيراني ودفع المشترين إلى التريث. ويأتي هذا الانخفاض، الذي يمثل أضعف مستوى للواردات منذ عام 2016، في ظل توتر جيوسياسي متزايد في الشرق الأوسط ومؤشرات على أن التعافي الجزئي قد يكون في الأفق.
تراجع الواردات مرتبط بالاضطرابات الإقليمية
انخفضت الشحنات إلى أكبر مستورد للنفط الخام في العالم بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، حيث قلص التجار والمصافي طلباتهم. ويرتبط هذا الانخفاض مباشرة بالصراع المستمر الذي يشمل إيران، والذي هز الطرق البحرية ورفع تكاليف التأمين على الناقلات. وقد كانت المصافي المملوكة للدولة في الصين، والتي تشتري عادة كميات كبيرة من النفط الإيراني الخام، حذرة بشكل خاص، على الرغم من أن التأثير امتد عبر السوق بأكمله.
تظهر بيانات الصناعة أن إجمالي واردات البلاد من النفط الخام كان الأدنى منذ صيف عام 2016، وهو الوقت الذي كانت فيه أسعار النفط العالمية في دورة مختلفة. ويقول المحللون إن الانخفاض الحالي ليس انهيارًا في الطلب بل صدمة في جانب العرض — على الرغم من أن هذه اللغة ليست اقتباسًا من الحقائق. ومن المتوقع أن تتعافى أحجام الواردات جزئيًا في الأسابيع المقبلة مع تكيف المشترين مع بيئة المخاطر الجديدة.
سوق التوقعات السعرية ترى فرصة لتحقيق مستويات قياسية
على الرغم من تباطؤ الواردات، من المتوقع أن تصل أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق بحلول 30 سبتمبر، وفقًا لسوق توقعات يخصص احتمالًا بنسبة 5.1٪ لهذه النتيجة. هذه احتمالية منخفضة، لكنها لا تزال تعكس قلقًا حقيقيًا بشأن اضطرابات الإمدادات واحتمال مزيد من التصعيد في الصراع الإيراني.
التوقعات ليست ضمانًا — إنها رهان احتمالي من قبل المتداولين في سوق مضاربة. لكنها تؤكد كيف أن التوتر الجيوسياسي الحالي يبقي ضغوطًا صعودية على الأسعار، حتى مع تباطؤ الاستهلاك الفعلي في الصين، أكبر مشترٍ.
ما الذي يجب متابعته بعد ذلك
ستتم مراقبة أرقام الواردات الصينية عن كثب في الأسابيع المقبلة. ومن المتوقع حدوث تعافٍ جزئي، لكن مدى وسرعة ذلك يعتمد على ما إذا كان الصراع الإيراني سينحسر أم سيتعمق. من المرجح أن تستأنف المصافي الشراء بمجرد استقرار طرق الشحن وانخفاض أقساط التأمين. وحتى ذلك الحين، يظل السوق في حالة ترقب — مع احتمال بنسبة 5.1٪ أن تحطم الأسعار الأرقام القياسية قبل بداية الخريف.
