Kiinan raakaöljyostot laskivat viime kuussa lähes vuosikymmenen alimmalle tasolle, kun Iranin konflikti häiritsi toimitusketjuja ja työnsi ostajat sivustakatsojiksi. Lasku, joka oli heikoin tuontitaso sitten vuoden 2016, tapahtuu keskellä Lähi-idän kohonnutta geopoliittista jännitettä ja merkkejä siitä, että osittainen elpyminen saattaa olla horisontissa.
Tuontilasku sidoksissa alueelliseen myllerrykseen
Toimitukset maailman suurimpaan raakaöljyn tuojaan laskivat jyrkästi viime viikkoina, kun kauppiaat ja jalostamot vähensivät tilauksia. Lasku on suoraan yhteydessä Irania koskevaan jatkuvaan konfliktiin, joka on järkyttänyt merireittejä ja nostanut tankkerien vakuutuskustannuksia. Kiinan valtion omistamat jalostamot, jotka tyypillisesti ostavat suuria määriä iranilaista raakaöljyä, ovat olleet erityisen varovaisia, vaikka vaikutus on ulottunut koko markkinalle.
Toimialan tiedot osoittavat, että maan raakaöljyn kokonaistuonti oli alhaisin sitten kesän 2016, jolloin maailman öljynhinnat olivat eri syklissä. Analyytikoiden mukaan kyse ei ole kysynnän romahduksesta vaan tarjontapuolen shokista – vaikka tällainen kielenkäyttö ei ole lainaus tosiasioista. Tuontimäärien odotetaan elpyvän osittain tulevina viikkoina, kun ostajat sopeutuvat uuteen riskiympäristöön.
Hintojen ennustemarkkina näkee mahdollisuuden ennätyslukemiin
Tuonnin hidastumisesta huolimatta raakaöljyn hintojen ennustetaan nousevan uuteen kaikkien aikojen ennätykseen syyskuun 30. päivään mennessä ennustemarkkinan mukaan, joka antaa tälle lopputulokselle 5,1 %:n todennäköisyyden. Se on pieni todennäköisyys, mutta heijastaa silti todellista huolta toimituskatkoksista ja Iranin konfliktin mahdollisesta kärjistymisestä.
Ennuste ei ole takuu – se on kauppiaiden todennäköisyysveto spekulatiivisilla markkinoilla. Mutta se korostaa, kuinka nykyinen geopoliittinen kitka pitää nousupainetta hinnoilla, vaikka suurimman ostajan Kiinan todellinen kulutus viilenee.
Mitä seurata seuraavaksi
Kiinan tuontilukuja seurataan tarkasti tulevina viikkoina. Osittaista elpymistä odotetaan, mutta kuinka paljon ja kuinka nopeasti riippuu siitä, lieveneekö vai syvenekö Iranin konflikti. Jalostamot todennäköisesti jatkavat ostamista, kun merireitit vakiintuvat ja vakuutusmaksut laskevat. Siihen asti markkinat pysyvät odotusasemassa – 5,1 %:n todennäköisyydellä hinnat rikkovat ennätyksiä ennen syksyn alkua.
