تتداول بيتكوين حول 64 ألف دولار هذا الأسبوع بينما يستعد المتداولون لقرارات أسعار الفائدة المتتالية من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الياباني. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الفيدرالي على نطاقه المستهدف عند 3.5% إلى 3.75% لاجتماع خامس على التوالي، بينما يُتوقع أن يبقي البنك المركزي الياباني على سعر سياسته عند 1%. لكن مع انزلاق الين إلى ما بعد 163 ينًا للدولار – وهو أضعف مستوى له في 40 عامًا – وارتفاع احتمالات مفاجأة برفع الفيدرالي للفائدة، تبدو المخاطر أعلى من مجرد تثبيت روتيني.
البنوك المركزية في بؤرة الاهتمام
يأتي قرار الفيدرالي أولاً، يليه البنك المركزي الياباني بعد يومين. أظهرت أداة CME FedWatch أن احتمالية رفع الفائدة في يوليو بلغت 38% في 23 يوليو، مرتفعة من 12% قبل أسبوع، ثم تراجعت إلى 34.2%. وجاء هذا التحول بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو انخفاض أسعار المستهلك بنسبة 0.4% على أساس شهري، مما خفض المعدل السنوي من 4.2% إلى 3.5%. ومع ذلك، أغلقت العقود الآجلة لخام برنت فوق 100 دولار للبرميل في 23 يوليو لأول مرة منذ مايو، وهو تذكير بأن الضغوط السعرية لم تختفِ.
عبر المحيط الهادئ، من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الياباني على سعر الفائدة عند 1% في 31 يوليو. لكن 86% من 87 اقتصاديًا استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون رفعًا إلى 1.25% بحلول نهاية ديسمبر، حيث اختار 53% من الذين حددوا شهرًا ديسمبر و35% اختاروا أكتوبر. وقد صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما بالفعل بأن الحكومة مستعدة للتدخل في سوق العملات إذا لزم الأمر.
ضعف الين ومخاطر تجارة المناقلة
وضع انزلاق الين إلى ما بعد 163 ينًا للدولار تجارة المناقلة (carry trade) مرة أخرى في دائرة الضوء. قد يؤدي ارتفاع الين إلى تفكيك تلك المراكز، وغالبًا ما تكون بيتكوين أول الأصول التي تُباع في مثل هذه السيناريوهات. حذر المحلل Crypto Rover من أن أي إشارة إلى رفع عدواني لأسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني أو تدخل قد تتسبب في تفكيك هائل لتجارة المناقلة، قد يكون أكثر عنفًا من ذلك الذي شوهد في أغسطس 2024.
التوقيت ليس جيدًا لبيتكوين. بعد أداء قوي، تستقر العملة أسفل 64 ألف دولار بقليل، وهو مستوى عمل كدعم ومقاومة في الأسابيع الأخيرة. قد تؤدي حركة مفاجئة في الين إلى دفعها للأسفل قبل أن يتمكن المتداولون من الرد.
ما الذي يجب متابعته بعد ذلك
قرار الفيدرالي مقرر يوم الأربعاء، يليه البنك المركزي الياباني يوم الجمعة. تصدر بيانات التضخم الأمريكية لشهر يوليو في 12 أغسطس، والتي ستعطي القراءة التالية حول ما إذا كان اتجاه انكماش التضخم مستمرًا. في الوقت الحالي، تسعر السوق تثبيتًا – لكن احتمالات الرفع مرتفعة بما يكفي لدرجة أن لا أحد يعتبر اليد الثابتة أمرًا مفروغًا منه.
