O Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 64.000 nesta semana, enquanto os traders se preparam para decisões consecutivas de taxas de juros do Federal Reserve (Fed) e do Banco do Japão. O Fed é amplamente esperado que mantenha sua faixa-alvo entre 3,5% e 3,75% pelo quinto encontro consecutivo, enquanto o Banco do Japão deve manter sua taxa de política em 1%. Mas com o iene deslizando além de 163 por dólar — seu nível mais fraco em 40 anos — e as probabilidades de um aumento surpresa do Fed subindo, os riscos parecem maiores do que uma simples manutenção.
Bancos centrais em foco
A decisão do Fed sai primeiro, com o Banco do Japão vindo dois dias depois. O CME FedWatch mostrou a probabilidade de um aumento em julho em 38% em 23 de julho, acima dos 12% de uma semana antes, antes de recuar para 34,2%. Essa mudança veio após os dados de inflação de junho nos EUA mostrarem que os preços ao consumidor caíram 0,4% mês a mês, puxando a taxa anual de 4,2% para 3,5%. Ainda assim, o petróleo Brent fechou acima de US$ 100 o barril em 23 de julho pela primeira vez desde maio, um lembrete de que as pressões de preços não desapareceram.
Do outro lado do Pacífico, espera-se que o Banco do Japão mantenha a taxa em 1% em 31 de julho. Mas 86% dos 87 economistas pesquisados pela Reuters preveem um aumento para 1,25% até o final de dezembro, com 53% dos que nomearam um mês escolhendo dezembro e 35% escolhendo outubro. O ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, já afirmou que o governo está pronto para intervir no mercado de câmbio, se necessário.
Fraqueza do iene e riscos do carry trade
A queda do iene além de 163 por dólar colocou o carry trade de volta aos holofotes. Um iene mais forte pode desencadear uma desmontagem dessas posições, e o Bitcoin é frequentemente o primeiro ativo vendido nesses cenários. O analista de criptomoedas Crypto Rover alertou que qualquer sinal de aperto agressivo do Banco do Japão ou intervenção pode causar uma desmontagem massiva do carry trade, potencialmente mais brutal do que a vista em agosto de 2024.
O momento não é ideal para o Bitcoin. Após uma boa alta, o ativo está logo abaixo de US$ 64.000, um nível que atuou tanto como suporte quanto resistência nas últimas semanas. Um movimento súbito do iene pode derrubá-lo antes que os traders tenham tempo de reagir.
O que observar a seguir
A decisão do Fed está prevista para quarta-feira, seguida pelo Banco do Japão na sexta-feira. Os dados de inflação de julho nos EUA saem em 12 de agosto, que darão a próxima leitura sobre se a tendência de desinflação está se mantendo. Por enquanto, o mercado está precificando uma manutenção — mas as probabilidades de um aumento são altas o suficiente para que ninguém considere a estabilidade garantida.
