Bitcoin w tym tygodniu handluje w okolicach 64 000 dolarów, gdy inwestorzy przygotowują się na decyzje dotyczące stóp procentowych Rezerwy Federalnej i Banku Japonii, które zapadną jedna po drugiej. Powszechnie oczekuje się, że Fed utrzyma swój docelowy przedział na poziomie 3,5%–3,75% podczas piątego z rzędu posiedzenia, natomiast Bank Japonii prawdopodobnie pozostawi stopę polityki pieniężnej na poziomie 1%. Jednak wraz ze spadkiem jena poniżej 163 jenów za dolara – najsłabszym poziomem od 40 lat – oraz rosnącym prawdopodobieństwem niespodziewanej podwyżki stóp przez Fed, stawka wydaje się wyższa niż rutynowe utrzymanie stóp.
Banki centralne w centrum uwagi
Decyzja Fed zapadnie jako pierwsza, a dwa dni później nastąpi decyzja Banku Japonii. CME FedWatch wykazał, że 23 lipca prawdopodobieństwo podwyżki stóp w lipcu wynosiło 38%, w porównaniu z 12% tydzień wcześniej, po czym spadło do 34,2%. Ta zmiana nastąpiła po opublikowaniu danych o inflacji w USA za czerwiec, które wykazały spadek cen konsumpcyjnych o 0,4% miesiąc do miesiąca, co obniżyło roczną stopę inflacji z 4,2% do 3,5%. Mimo to ropa Brent zamknęła się powyżej 100 dolarów za baryłkę 23 lipca po raz pierwszy od maja, co przypomina, że presja cenowa nie zniknęła.
Po drugiej stronie Pacyfiku oczekuje się, że Bank Japonii utrzyma stopę na poziomie 1% 31 lipca. Jednak 86% z 87 ekonomistów ankietowanych przez Reuters spodziewa się podwyżki do 1,25% do końca grudnia, przy czym 53% z tych, którzy wskazali miesiąc, wybrało grudzień, a 35% – październik. Minister finansów Japonii Satsuki Katayama oświadczył już, że rząd jest gotowy do interwencji na rynku walutowym w razie potrzeby.
Słabość jena i ryzyko carry trade
Spadek jena poniżej 163 jenów za dolara ponownie zwrócił uwagę na carry trade. Silniejszy jen może wywołać wycofanie tych pozycji, a Bitcoin jest często pierwszym aktywem sprzedawanym w takich scenariuszach. Analityk kryptowalut Crypto Rover ostrzegł, że jakakolwiek oznaka agresywnych podwyżek stóp BoJ lub interwencji może spowodować masowe wycofanie carry trade, potencjalnie bardziej brutalne niż to z sierpnia 2024 roku.
Dla Bitcoina to nie jest dobry moment. Po silnym wzroście aktywo znajduje się tuż poniżej 64 000 dolarów, poziomu, który w ostatnich tygodniach działał zarówno jako wsparcie, jak i opór. Nagły ruch jena może zepchnąć go niżej, zanim inwestorzy zdążą zareagować.
Co obserwować dalej
Decyzja Fed spodziewana jest w środę, a Banku Japonii w piątek. Lipcowe dane o inflacji w USA zostaną opublikowane 12 sierpnia, co da kolejny odczyt, czy trend dezinflacyjny się utrzymuje. Na razie rynek wycenia utrzymanie stóp – ale prawdopodobieństwo podwyżki jest na tyle wysokie, że nikt nie bierze stabilnej ręki za pewnik.
