استقالت هيستر بيرس من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اعتبارًا من 2 أكتوبر 2025، مما ترك الوكالة بمفوضين اثنين فقط مدرجين: الرئيس بول أتكينز والمفوض مارك أوييدا. وفي اليوم نفسه، دخل تعديل جديد على النصاب حيز التنفيذ يغير كيفية تمكن الهيئة من عقد نصاب عندما يتم استبعاد الأعضاء من مسألة ما.
يعدل التعديل، المؤرخ في 30 سبتمبر والساري في 2 أكتوبر، القاعدة 17 CFR 200.41 للسماح لمفوض واحد مؤهل بتشكيل نصاب إذا تم استبعاد كل عضو آخر في المنصب. في ظل القائمة الحالية المكونة من شخصين، هذا يعني أنه إذا تم استبعاد أتكينز من مسألة ما، يمكن لأوييدا وحده تشكيل نصابها - والعكس صحيح.
لماذا غيرت هيئة الأوراق المالية والبورصات قاعدة النصاب
كان استثناء الشواغر الحالي يسمح بالفعل لعدد المفوضين في المنصب بتشكيل نصاب عندما يخدم أقل من ثلاثة. ويمدد التعديل الجديد حكم الاستبعاد من مفوضين مؤهلين إلى واحد. وبررت الهيئة التغيير بأنه يعزز المرونة والنهائية، وقالت إنه يتعلق بالإدارة والتنظيم الداخليين وليس بالتنظيم الجوهري.
أحد القيود: عدم موافقة مفوض مؤهل على اقتراح لا يستوفي شرط الاستبعاد. عمليًا، هذا يعني أن مفوضًا واحدًا لا يمكنه تجاوز زميله من جانب واحد لمجرد أنه يختلف معه - فالمحفز هو الاستبعاد الرسمي، وليس الخلافات السياسية.
مقترح الحفظ لا يزال بحاجة إلى مدخلات عامة
غادرت بيرس مع وجود عملية وضع قواعد قيد التنفيذ بالفعل. في 1 أكتوبر، قبل أن يصبح استقالتها سارية المفعول، أصدرت اللجنة IA-7023، وهو مقترح يتناول كيفية قيام شركات الاستثمار المنظمة والمستشارين المسجلين بحفظ الأوراق المالية المشفرة والاستثمارات المماثلة، إلى جانب متطلبات التحديث والإبلاغ ذات الصلة. يُظهر سجل التصويت في أكتوبر أن أتكينز وبيرس وأوييدا وافقوا جميعًا على الإصدار.
تم إدراج التعليقات العامة على مقترح الحفظ الآن في 7 ديسمبر. هذا التاريخ هو نقطة التفتيش الملموسة التالية لأي شخص يتتبع كيفية تعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع حفظ العملات المشفرة في ظل قيادتها الحالية.
إجراءات أخرى للعملات المشفرة في خط الأنابيب
تم إصدار إجراء ثانٍ معلق، لائحة الأصول المشفرة، في 18 أغسطس ونشر في 21 أغسطس. وسيخلق إعفاءات عرض لعقود استثمارية معينة تتعلق بالأصول المشفرة، مع متطلبات الإفصاح والتزامات مستمرة لمكافحة الغش والتلاعب. كما يقترح ملاذًا آمنًا مشروطًا يتعلق بوضع العقد الاستثماري.
البند الثالث، إعفاء الابتكار الصادر في 17 سبتمبر، هو أمر إعفاء مشروط مؤقت يغطي منصات تداول أسهم نظام السوق الوطنية المرمزة المحددة وبعض مزودي السيولة. ويوفر إغاثة مشروطة لمدة خمس سنوات مع قيود على رموز الأسهم والحجم، وحقوق مساهمين متكافئة، وعقود ذكية قابلة للتدقيق العام، وإفصاحات تشغيلية، - وبالنسبة للأسهم المرمزة من قبل طرف ثالث غير تابع - يتطلب إشعار المصدر وفرصة للاعتراض.
ما يمكن للجنة من شخصين فعله بالفعل
مع رحيل بيرس، أتكينز وأوييدا هما المفوضان المدرجان الوحيدان اعتبارًا من تحديث القائمة في 3 أكتوبر. التأثير العملي لتعديل النصاب ضيق لكنه حقيقي: فهو يمنع استبعادًا واحدًا من تجميد مسألة ما تمامًا. ولا يمنح أيًا من المفوضين تصريحًا مجانيًا لتجاهل اعتراضات الآخر، لأن الخلاف وحده ليس استبعادًا.
أعربت رسالة استقالة بيرس، المؤرخة في 21 سبتمبر، عن ثقتها في أن أتكينز وأوييدا وموظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات سيواصلون الموازنة بين الاختيار الفردي والحمايات التنظيمية المعقولة. أمام اللجنة الآن حتى 7 ديسمبر لجمع التعليقات على مقترح الحفظ - أول اختبار رئيسي لكيفية تعامل اللجنة المصغرة مع سياسة العملات المشفرة بمفردها.
