বিটকয়েনের সবচেয়ে বড় ধারকরা তাদের মুদ্রাগুলো এমন একটি প্যাটার্নে সরাচ্ছে যা ২০২২ সালের বিয়ার মার্কেটের সঙ্গে আশ্চর্যজনকভাবে মিলছে, এই সপ্তাহে ট্র্যাক করা অন-চেইন ডেটা অনুসারে। এই কার্যকলাপ ইঙ্গিত দেয় যে হোয়েলরা—অর্থাৎ যাদের কাছে অন্তত ১,০০০ বিটকয়েন আছে—তারা রক্ষণাত্মক অবস্থান নিচ্ছে, ঠিক যেমনটি তারা শেষ দীর্ঘস্থায়ী মন্দার আগে করেছিল।
ডেটা কী বলছে
অন-চেইন মেট্রিক্স দেখায় যে গত মাসে হোয়েল ওয়ালেটের ফ্লো সঞ্চয় থেকে বিতরণে স্থানান্তরিত হয়েছে। একই সংকেত ২০২২ সালের শুরুতেও দেখা গিয়েছিল, বিটকয়েন $৪৫,০০০ থেকে $২০,০০০-এর নিচে নামার কয়েক সপ্তাহ আগে। ডেটা ট্র্যাক করা বিশ্লেষকরা বর্তমান প্যাটার্নটিকে বড় লেনদেনের গতি এবং আয়তনে 'প্রায় নিখুঁত মিল' হিসেবে বর্ণনা করছেন।
এটি এখনও আতঙ্কিত বিক্রি নয়। তবে হোয়েল ওয়ালেট থেকে এক্সচেঞ্জ রিজার্ভে স্থির আউটফ্লো দামের চাপের একটি ক্লাসিক পূর্বসূরি। যখন হোয়েলরা এক্সচেঞ্জে মুদ্রা পাঠায়, তখন তারা সাধারণত বিক্রি বা হেজ করার প্রস্তুতি নিচ্ছে।
সময়টা খুব ভালো নয়। বিটকয়েন বেশিরভাগ মে মাস জুড়ে $৬৮,০০০-এর কাছাকাছি অবস্থান করছে, প্রতিরোধ ভাঙতে অক্ষম। এপ্রিলের হ্যালভিংয়ের পর থেকে খুচরা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ কমেছে। যদি হোয়েলরা মন্দার উপর বাজি ধরে, তাহলে তাদের কাছে তা ঘটানোর—অথবা অন্ততপক্ষে ইতিমধ্যেই তৈরি হওয়া মন্দাকে ত্বরান্বিত করার—ক্ষমতা আছে।
অবশ্যই, ইতিহাস ঠিক একভাবে পুনরাবৃত্তি হয় না। ২০২২ সালের ক্র্যাশ টেরার পতন, থ্রি অ্যারোস ক্যাপিটালের লিকুইডেশন এবং একটি বিস্তৃত ম্যাক্রো আঁটসাঁট চক্রের মতো ঘটনাগুলির একটি ধারাবাহিকতা দ্বারা সৃষ্ট হয়েছিল। আজকের পরিস্থিতি ভিন্ন। কিন্তু হোয়েল আচরণের অন-চেইন ফিঙ্গারপ্রিন্ট একটি সতর্কতা যা অনেক ব্যবসায়ী গুরুত্ব সহকারে নিচ্ছেন।
পরবর্তীতে কী দেখতে হবে
আগামী দিনগুলিতে অনুসরণ করার মূল মেট্রিক হল 'এক্সচেঞ্জ হোয়েল রেশিও'—এক্সচেঞ্জে মোট আগত প্রবাহের মধ্যে হোয়েল ঠিকানা থেকে আসা অংশ। যদি সেই সংখ্যা ৮৫% এর উপরে উঠে যায়, তবে এটি হবে সবচেয়ে পরিষ্কার সংকেত যে বড় খেলোয়াড়রা এক্সপোজার কমাচ্ছে। আপাতত, এটি ৭২%-এ আছে, যা দুই সপ্তাহ আগে ৫৮% ছিল।
ব্যবসায়ীরা সুপ্ত সরবরাহ মেট্রিকের দিকেও নজর রাখছে—যে মুদ্রাগুলি এক বছরের বেশি সময় ধরে নড়েনি। সেই সংখ্যা কমতে শুরু করেছে, ইঙ্গিত দেয় যে পুরনো হোয়েলরা সক্রিয় হচ্ছে। আগামী কয়েকটি ট্রেডিং সেশন বলতে পারে এটি কেবল মুনাফা তোলা নাকি একটি বৃহত্তর পুনঃস্থাপনের শুরু।
