Bitcoin tento týden uvízl pod hranicí 80 000 USD a pohybuje se do strany, zatímco dva velmi odlišné tábory míří opačnými směry. Dlouhodobí držitelé tiše přidávají mince do svých portfolií – nyní kontrolují přes 81 % celkové nabídky, uvádí on-chain analytická firma On-Chain Mind. Mezitím se zdá, že institucionální investoři míří k východům, když Coinbase Premium Index poprvé po týdnech klesl do záporných hodnot.
Diamantové ruce utahují sevření
Skupina dlouhodobých držitelů nejeví žádné známky paniky. Oživená nabídka – metrika sledující staré mince, které se poprvé po měsících pohybují – se zhroutila, což znamená, že tito držitelé neprodávají. Místo toho nakupují. On-Chain Mind uvádí, že spekulativní kapitál klesl na úrovně obvykle vídané poblíž dna medvědího trhu. Vzkaz z dat: lidé, kteří drželi mince napříč cykly, vsází na to, že současné ceny jsou výhodné.
Institucionální prodej sílí
Coinbase Premium Index měří cenový rozdíl mezi Bitcoinem na Coinbase Advanced a Binance. Záporná hodnota znamená, že se BTC na Coinbase obchoduje levněji, což historicky signalizuje, že američtí institucionální investoři prodávají agresivněji než retailoví obchodníci na Binance. Přesně to se děje tento týden. Prodej přichází v době rostoucí makroekonomické nejistoty – konkrétně probíhající napětí v Hormuzském průlivu vyvolává mezi velkými fondy averzi k riziku. Instituce se zajišťují a kryptoměny jsou prodávány za účelem získání hotovosti nebo snížení expozice.
Spekulativní kapitál blízko dna
Jedna světlá skvrna skrytá v datech: množství spekulativního kapitálu kolujícího na trhu je téměř na minimu. To naznačuje, že většina slabých rukou již byla vytřesena. Pro dlouhodobé držitele je to často signál k dalšímu nakupování. Pro obchodníky doufající v rychlý odraz je to připomínka, že se hybnost nevrátí, dokud nepřijde nový kapitál.
Hormuzský průliv visí nad vším
Velkou nevyřešenou otázkou je geopolitika. Nikdo neví, jak se situace v Hormuzském průlivu vyvine, a tato nejistota drží institucionální kupce stranou. Dokud nebude jasno – nebo dokud Bitcoin rozhodně neprorazí nad 80 000 USD – bude přetahování mezi hromadícími dlouhodobými držiteli a prodávajícími institucemi pravděpodobně pokračovat. Další pohyb pravděpodobně závisí na tom, zda se makroekonomický obraz stabilizuje dříve, než diamantovým rukám dojde levná nabídka k nákupu.
