Det amerikanske dollarindeks er på vej mod sin bedste måned siden juni, med en stigning på næsten 2% i september, da en høgeagtig Federal Reserve og fastlåste amerikansk-iranske forhandlinger presser penge mod den grønne valuta. Indekset ramte 101,61 tirsdag – det højeste niveau siden slutningen af juli – og handlede omkring 101,4 onsdag, tæt på sin stærkeste lukning siden april 2025.
Det bemærkelsesværdige er, hvad Bitcoin gjorde, mens det skete. Den er steget 6,14% i denne måned, selvom dollaren klatrede. September har historisk i gennemsnit givet et tab på 2,42% for BTC, så årets manuskript er vendt om.
Feds høgeagtige kursændring
Fed hævede renten med et kvart point den 16. september, og embedsmænd har ikke været tilbageholdende med at signalere mere. Fed-guvernør Michael Barr sagde, at yderligere stigninger sandsynligvis vil være nødvendige for at bringe inflationen tilbage til målet. New York Fed-præsident John Williams sagde, at en yderligere stigning kan være passende i slutningen af året.
Det lægger opadgående pres på renterne på tværs af kurven. Renten på 30-årige statsobligationer nåede for nylig sit højeste niveau siden 2002 – et niveau, der har tendens til at trække kapital ind i dollar-denominerede aktiver og væk fra risiko. Oliepriserne holder sig høje med fastlåste amerikansk-iranske forhandlinger, hvilket tilføjer endnu et lag til inflationsbilledet.
Det næste Fed-policymøde er den 28. oktober. Mellem nu og da er der to datapunkter, der betyder mere end alt andet.
Bitcoins usædvanlige september
Den 20. september noterede Bitcoin sin første ugentlige lukning over sit 50-ugers glidende gennemsnit siden november 2025. Galaxys Alex Thorn sagde, at sådanne generobringer historisk har peget på bjørnemarkedsbunde – et signal værd at følge, men ikke en garanti.
Binance Research bemærkede, at Bitcoins gyldne kryds den 8. september kom efter 293 dage under dets 200-dages gennemsnit. Det er en lang periode, og bevægelsen tilbage over det er den slags, som chart-watchers betragter som et regimeskifte. Om det holder gennem et dollar-rally er det åbne spørgsmål.
Historisk har oktober været Bitcoins stærkeste måned. Den er sluttet højere i 10 ud af 13 år, med et gennemsnitligt afkast på 19,92% og en median på 14,71% – det højeste af nogen måned. Hvis det mønster gentager sig, er septembers gevinst en løftestang. Hvis dollaren fortsætter med at stige, er det en modvind.
To datapunkter før næste Fed-møde
Handlende venter på onsdagens prisindeks for personlige forbrugsudgifter, Feds foretrukne inflationsmål. Den månedlige jobrapport følger fredag. Varme tal i begge kunne genoplive oddsene for en stigning i oktober, som for nylig var faldet til omtrent lige.
Dollarens styrke er månedens historie, men det er ikke hele historien. Bitcoins evne til at holde gevinster mod en stigende DXY er den del, der ikke passer i det sædvanlige mønster – og det er den del, handlende vil holde øje med, når PCE-tallet lander.
For nu har dollaren momentum, Fed har dækning til at forblive høgeagtig, og Bitcoin har en sjælden september-sejr. Fredagens jobtal er det næste, der kan ændre noget af det.
