米ドル指数は9月に約2%上昇し、6月以来の最高月間パフォーマンスとなる見通しだ。タカ派的な連邦準備制度理事会（FRB）と行き詰まる米イラン協議が資金をグリーンバックへと押し流している。同指数は火曜日に101.61に達し、7月下旬以来の高値を付けた。水曜日には101.4付近で取引され、2025年4月以来の最高終値を視野に入れている。
注目すべきは、その間にビットコインがどう動いたかだ。ドルが上昇する中でも、今月は6.14%上昇している。9月は歴史的にBTCにとって平均2.42%の下落となる月だが、今年の展開は逆転している。
FRBのタカ派転換
FRBは9月16日に0.25ポイントの利上げを実施し、当局者らは追加利上げの示唆を躊躇していない。FRB理事のマイケル・バーは、インフレを目標に戻すには追加利上げが必要になる可能性が高いと述べた。ニューヨーク連銀総裁のジョン・ウィリアムズは、年内後半にもう1回の利上げが適切かもしれないと述べた。
これにより、イールドカーブ全体に上昇圧力がかかっている。30年米国債利回りは最近、2002年以来の高水準に達した。これは通常、資金をドル建て資産に引き寄せ、リスクから遠ざける水準だ。米イラン協議が行き詰まる中で原油価格は高止まりしており、インフレ見通しにさらなる層を加えている。
次のFRB政策会合は10月28日だ。それまでの間、他の何よりも重要な2つのデータポイントがある。
ビットコインの異例の9月
9月20日、ビットコインは2025年11月以来初めて50週移動平均線を上回る週間終値を記録した。ギャラクシーのアレックス・ソーン氏は、このような回復は歴史的に弱気市場の底を示唆してきたと述べている。注視に値するシグナルだが、保証ではない。
バイナンスリサーチは、ビットコインの9月8日のゴールデンクロスが200日平均線を293日間下回った後に起こったと指摘した。これは長い期間であり、再び上回る動きはチャートウォッチャーがレジームシフトと見なす類のものだ。ドル高相場を通じてこれが維持されるかどうかが未解決の疑問だ。
歴史的に、10月はビットコインにとって最も強い月だ。過去13年のうち10年で上昇して終わり、平均リターンは19.92%、中央値は14.71%と、どの月よりも高い。このパターンが繰り返されれば、9月の上昇は発射台となる。ドルが上昇を続ければ、向かい風となる。
次回FRB会合前の2つのデータポイント
トレーダーは水曜日の個人消費支出（PCE）物価指数を待っている。これはFRBが好むインフレ指標だ。金曜日には月次雇用統計が続く。いずれかで強い数字が出れば、最近ほぼ五分五分に低下していた10月利上げの確率が復活する可能性がある。
ドルの強さは今月の話題だが、それが全てではない。上昇するDXYに対してビットコインが上昇を維持できるかどうかは、通常のパターンに当てはまらない部分であり、PCE統計が発表される際にトレーダーが注目する部分だ。
今のところ、ドルには勢いがあり、FRBにはタカ派を維持する余地があり、ビットコインには珍しい9月の勝利がある。金曜日の雇用統計が、そのいずれかを変え得る次の要素だ。
