미국 달러 지수가 6월 이후 최고의 달을 향해 가고 있다. 9월 들어 거의 2% 상승하며, 매파적인 연방준비제도(Fed)와 교착 상태에 빠진 미국-이란 회담이 자금을 달러로 밀어넣고 있다. 이 지수는 화요일 101.61을 터치하며 7월 말 이후 최고치를 기록했고, 수요일에는 101.4 근처에서 거래되며 2025년 4월 이후 가장 강한 종가에 근접했다.
주목할 점은 그 와중에 비트코인이 보인 움직임이다. 달러가 상승하는 와중에도 이달 들어 6.14% 올랐다. 9월은 역사적으로 비트코인에게 평균 2.42% 손실을 안겼던 달이었지만, 올해는 상황이 반전됐다.
연준의 매파적 전환
연준은 9월 16일 기준금리를 0.25%포인트 인상했고, 관계자들은 추가 인상 가능성을 숨기지 않고 있다. 마이클 바 연준 이사는 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 추가 인상이 필요할 것이라고 말했다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 올해 말 한 차례 더 인상이 적절할 수 있다고 밝혔다.
이로 인해 수익률 곡선 전반에 상승 압력이 가해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 최근 2002년 이후 최고치를 기록했는데, 이는 자본을 달러 표시 자산으로 끌어들이고 위험 자산에서 멀어지게 하는 수준이다. 미국-이란 회담 교착으로 유가도 높은 수준을 유지하며 인플레이션 그림에 또 다른 층을 더하고 있다.
다음 연준 정책 회의는 10월 28일이다. 그때까지 두 가지 데이터 포인트가 무엇보다 중요하다.
비트코인의 이례적인 9월
9월 20일 비트코인은 2025년 11월 이후 처음으로 50주 이동평균선 위에서 주간 종가를 기록했다. 갤럭시의 알렉스 손은 이러한 회복이 역사적으로 약세장 바닥을 가리켰다며, 보장은 아니지만 주목할 만한 신호라고 말했다.
바이낸스 리서치는 비트코인의 9월 8일 골든 크로스가 200일 이동평균선 아래에서 293일을 보낸 후에 나왔다고 지적했다. 이는 긴 기간이며, 다시 그 위로 올라선 움직임은 차트 분석가들이 국면 전환으로 간주하는 유형이다. 달러 랠리 동안 이것이 유지될지가 미해결 질문이다.
역사적으로 10월은 비트코인에게 가장 강한 달이었다. 13년 중 10년 동안 상승 마감했으며, 평균 수익률 19.92%, 중간값 14.71%로 모든 달 중 가장 높다. 이 패턴이 반복된다면 9월의 상승은 발판이 된다. 달러가 계속 오른다면 역풍이 된다.
다음 연준 회의 전 두 가지 데이터 포인트
트레이더들은 수요일 발표되는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수를 기다리고 있다. 금요일에는 월간 고용 보고서가 뒤따른다. 둘 중 하나라도 뜨거운 수치가 나오면 최근 거의 반반으로 떨어졌던 10월 인상 가능성이 되살아날 수 있다.
달러 강세가 이달의 주요 이야기지만 전부는 아니다. 상승하는 달러 지수(DXY)에 맞서 비트코인이 상승분을 유지하는 능력은 일반적인 패턴에 맞지 않는 부분이며, PCE 발표가 나올 때 트레이더들이 주시할 부분이다.
현재로서는 달러에 모멘텀이 있고, 연준은 매파적 기조를 유지할 명분이 있으며, 비트코인은 드문 9월 승리를 거뒀다. 금요일 고용 수치는 이 모든 것을 바꿀 수 있는 다음 변수다.
