Indeks Dolar AS sedang menuju bulan terbaiknya sejak Jun, naik hampir 2% pada September, kerana Fed yang hawkish dan rundingan AS-Iran yang buntu mendorong wang ke arah dolar. Indeks itu menyentuh 101.61 pada Selasa — paras tertinggi sejak akhir Julai — dan diniagakan hampir 101.4 pada Rabu, menghampiri penutupan terkuatnya sejak April 2025.
Apa yang menarik ialah apa yang dilakukan Bitcoin ketika itu. Ia naik 6.14% bulan ini, walaupun dolar meningkat. September secara historisnya mencatatkan purata kerugian 2.42% untuk BTC, jadi skrip tahun ini telah berubah.
Perubahan hawkish Fed
Fed menaikkan kadar sebanyak suku mata pada 16 September, dan pegawai-pegawai tidak malu memberi isyarat lebih banyak kenaikan. Gabenor Fed Michael Barr berkata kenaikan tambahan mungkin diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke sasaran. Presiden Fed New York John Williams berkata satu lagi kenaikan mungkin sesuai pada akhir tahun ini.
Itu memberi tekanan menaik ke atas hasil merentasi lengkung. Hasil Perbendaharaan 30 tahun baru-baru ini mencapai paras tertinggi sejak 2002 — paras yang cenderung menarik modal ke dalam aset didenominasi dolar dan jauh dari risiko. Harga minyak kekal tinggi dengan rundingan AS-Iran yang buntu, menambah satu lagi lapisan kepada gambaran inflasi.
Mesyuarat dasar Fed seterusnya ialah 28 Oktober. Antara sekarang dan kemudian, dua titik data lebih penting daripada yang lain.
September luar biasa Bitcoin
Pada 20 September, Bitcoin mencatatkan penutupan mingguan pertama di atas purata bergerak 50 minggu sejak November 2025. Alex Thorn dari Galaxy berkata pengambilalihan semula sedemikian secara historisnya menunjukkan titik terendah pasaran beruang — isyarat yang patut diperhatikan, walaupun bukan jaminan.
Binance Research menyatakan bahawa persilangan emas Bitcoin pada 8 September berlaku selepas 293 hari di bawah purata 200 harinya. Itu tempoh yang panjang, dan pergerakan kembali di atasnya adalah jenis perkara yang dianggap oleh pemerhati carta sebagai perubahan rejim. Sama ada ia kekal melalui kenaikan dolar adalah persoalan yang belum terjawab.
Secara historisnya, Oktober adalah bulan terkuat Bitcoin. Ia berakhir lebih tinggi dalam 10 daripada 13 tahun, dengan pulangan purata 19.92% dan median 14.71% — tertinggi bagi mana-mana bulan. Jika corak itu berulang, keuntungan September adalah landasan pelancaran. Jika dolar terus meningkat, ia adalah angin lawan.
Dua titik data sebelum mesyuarat Fed seterusnya
Pedagang sedang menunggu Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi pada Rabu, ukuran inflasi pilihan Fed. Laporan pekerjaan bulanan menyusul pada Jumaat. Bacaan panas dalam mana-mana satu boleh menghidupkan semula peluang kenaikan Oktober, yang baru-baru ini menurun kepada kira-kira sama.
Kekuatan dolar adalah cerita bulan ini, tetapi ia bukan keseluruhan cerita. Keupayaan Bitcoin untuk mengekalkan keuntungan terhadap DXY yang meningkat adalah bahagian yang tidak sepadan dengan corak biasa — dan itulah bahagian yang akan diperhatikan oleh pedagang apabila cetakan PCE keluar.
Buat masa ini, dolar mempunyai momentum, Fed mempunyai alasan untuk kekal hawkish, dan Bitcoin mempunyai kemenangan September yang jarang berlaku. Angka pekerjaan Jumaat adalah perkara seterusnya yang boleh mengubah mana-mana daripadanya.
