L'indice del dollaro USA è sulla buona strada per il suo miglior mese da giugno, in rialzo di quasi il 2% a settembre, poiché una Federal Reserve falco e i negoziati bloccati tra USA e Iran spingono il denaro verso il biglietto verde. L'indice ha toccato 101,61 martedì — il livello più alto da fine luglio — e mercoledì era scambiato vicino a 101,4, avvicinandosi alla sua chiusura più forte da aprile 2025.
Ciò che è notevole è cosa ha fatto Bitcoin mentre accadeva. È in rialzo del 6,14% questo mese, anche mentre il dollaro saliva. Settembre ha storicamente registrato una perdita media del 2,42% per BTC, quindi il copione di quest'anno si è capovolto.
La svolta falco della Fed
La Fed ha aumentato i tassi di un quarto di punto il 16 settembre, e i funzionari non hanno esitato a segnalare che ce ne saranno altri. Il governatore della Fed Michael Barr ha affermato che saranno probabilmente necessari ulteriori aumenti per riportare l'inflazione all'obiettivo. Il presidente della Fed di New York John Williams ha dichiarato che un altro rialzo potrebbe essere appropriato verso la fine dell'anno.
Ciò sta mettendo pressione al rialzo sui rendimenti lungo tutta la curva. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha recentemente toccato il livello più alto dal 2002 — un livello che tende ad attrarre capitali verso attività denominate in dollari e ad allontanarli dal rischio. I prezzi del petrolio rimangono elevati con i negoziati USA-Iran in stallo, aggiungendo un ulteriore livello al quadro inflazionistico.
La prossima riunione di politica monetaria della Fed è il 28 ottobre. Da qui ad allora, due dati contano più di ogni altra cosa.
L'insolito settembre di Bitcoin
Il 20 settembre, Bitcoin ha registrato la sua prima chiusura settimanale sopra la media mobile a 50 settimane da novembre 2025. Alex Thorn di Galaxy ha affermato che tali riconquiste hanno storicamente indicato i minimi del mercato orso — un segnale da tenere d'occhio, anche se non una garanzia.
Binance Research ha osservato che il golden cross di Bitcoin dell'8 settembre è arrivato dopo 293 giorni sotto la sua media a 200 giorni. È un lungo periodo, e il ritorno sopra di essa è il tipo di cosa che gli osservatori dei grafici considerano un cambio di regime. Se resisterà attraverso un rally del dollaro è la domanda aperta.
Storicamente, ottobre è stato il mese più forte per Bitcoin. Ha chiuso in rialzo in 10 dei 13 anni, con un rendimento medio del 19,92% e una mediana del 14,71% — il più alto di qualsiasi mese. Se questo schema si ripete, il guadagno di settembre è una rampa di lancio. Se il dollaro continua a salire, è un vento contrario.
Due dati prima della prossima riunione della Fed
I trader attendono l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di mercoledì, l'indicatore d'inflazione preferito dalla Fed. Il rapporto mensile sull'occupazione segue venerdì. Letture calde in uno dei due potrebbero ravvivare le probabilità di un rialzo a ottobre, che recentemente erano scese a circa pari.
La forza del dollaro è la storia del mese, ma non è tutta la storia. La capacità di Bitcoin di mantenere i guadagni contro un DXY in ascesa è la parte che non si adatta al solito schema — ed è la parte che i trader osserveranno quando uscirà il dato PCE.
Per ora, il dollaro ha slancio, la Fed ha copertura per rimanere falco, e Bitcoin ha una rara vittoria a settembre. Il dato sull'occupazione di venerdì è la prossima cosa che potrebbe cambiare tutto questo.
