Der Bill & Melinda Gates Foundation Trust hat am 15. Mai seine gesamten Microsoft-Bestände abgestoßen und dabei 7,7 Millionen Aktien im Wert von rund 3,2 Milliarden Dollar verkauft. Der Schritt ist Teil eines umfassenderen Plans, die Fördermittelvergabe zu erhöhen und die Stiftung bis 2045 abzuwickeln. Die Microsoft-Aktie fiel am Tag des Verkaufs um 0,42 % auf 422,07 Dollar.
Warum der Verkauf stattfand
Der Trust baute seine Microsoft-Position fast ausschließlich aus persönlichen Aktienspenden von Bill Gates auf, nicht durch Käufe am offenen Markt. Stiftungsvertreter haben erklärt, der Verkauf sei liquiditätsgetrieben: Sie benötigen Bargeld, um eine geplante Erhöhung der jährlichen Fördermittelvergabe auf 9 Milliarden Dollar bis 2026 zu unterstützen. Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber dem derzeitigen Niveau, und die Vermögensverwalter bereiten sich auf eine vollständige Abwicklung bis 2045 vor, einen Zeitplan, den Gates selbst angekündigt hat.
Die Transaktion unterliegt einer Bundessteuer von 1,39 % auf Nettokapitalgewinne, was bedeutet, dass der Trust rund 44,5 Millionen Dollar Steuern auf den Verkauf zahlen wird.
Ackman steigt ein
Investor Bill Ackmans Pershing Square hat einen neuen Anteil von 5,65 Millionen Microsoft-Aktien offengelegt, der rund 2,3 Milliarden Dollar wert ist. Ackman bezeichnete den Kauf als Wette auf die Bewertung von Microsofts KI-Geschäft, mit einer Kostenbasis beim 21-fachen der erwarteten Gewinne. Seine Käufe machten nur einen Teil des Ausstiegs der Stiftung aus, und der Nettoangebotsüberhang belastete den Tageshandel.
Was der Verkauf für die Microsoft-Aktie bedeutet
Trotz des Ausstiegs der Stiftung bleibt Microsoft ein zentraler Treiber des breiteren S&P-500-Aufschwungs. Das Unternehmen reitet auf einer Welle der KI-Nachfrage, unterstützt durch eine separate 9,7-Milliarden-Dollar-Vereinbarung mit IREN und eine Partnerschaft mit der Londoner Börse. Analysten merken an, dass der Rückgang der Aktie am 15. Mai moderat war, was darauf hindeutet, dass der Markt den Paketverkauf ohne größere Störungen aufgenommen hat.
Der Verkauf der Stiftung war die größte eintägige Veräußerung von Microsoft-Aktien durch eine einzelne Einheit in jüngster Zeit, aber er ist Teil einer bewussten Strategie, Milliarden von Dollar an konzentrierten Aktien in Bargeld für wohltätige Zwecke umzuwandeln. Der Trust hat keine weiteren Microsoft-Verkäufe signalisiert, aber der Abwicklungsplan bedeutet, dass in den kommenden Jahren weitere Veräußerungen wahrscheinlich sind.
