El Fideicomiso de la Fundación Bill y Melinda Gates liquidó por completo sus tenencias en Microsoft el 15 de mayo, vendiendo 7.7 millones de acciones por un valor aproximado de 3.200 millones de dólares. La medida forma parte de un plan más amplio para aumentar la concesión de donaciones y eventualmente liquidar la dotación para 2045. Las acciones de Microsoft cayeron un 0.42% a 422.07 dólares el día de la venta.
Por qué ocurrió la venta
El fideicomiso construyó su posición en Microsoft casi en su totalidad a partir de donaciones personales de acciones de Bill Gates, no mediante compras en el mercado abierto. Funcionarios de la fundación han declarado que la venta está impulsada por la liquidez: necesitan efectivo para respaldar un aumento planificado en la concesión anual de donaciones a 9.000 millones de dólares para 2026. Eso representa un salto significativo respecto a los niveles actuales, y los administradores de la dotación se están preparando para una liquidación completa para 2045, un cronograma que el propio Gates anunció.
La transacción está sujeta a un impuesto federal al consumo del 1.39% sobre las ganancias netas de capital, lo que significa que el fideicomiso pagará aproximadamente 44.5 millones de dólares en impuestos por la venta.
Ackman interviene
El inversor Bill Ackman, a través de Pershing Square, reveló una nueva participación de 5.65 millones de acciones en Microsoft, valorada en aproximadamente 2.300 millones de dólares. Ackman presentó la compra como una apuesta de valoración por la franquicia de inteligencia artificial de Microsoft, con una base de costo de 21 veces las ganancias futuras. Su acumulación solo cubrió parte de la salida de la fundación, y el exceso de oferta neta pesó sobre el comercio intradiario.
Lo que la venta significa para las acciones de Microsoft
A pesar de la salida de la fundación, Microsoft sigue siendo un motor central del repunte del S&P 500 en general. La empresa ha estado aprovechando una ola de demanda de IA, respaldada por un acuerdo separado de 9.700 millones de dólares con IREN y una asociación con la Bolsa de Valores de Londres. Los analistas señalan que la caída de la acción el 15 de mayo fue modesta, lo que sugiere que el mercado absorbió la venta en bloque sin mayores perturbaciones.
La venta de la fundación fue la mayor disposición en un solo día de acciones de Microsoft por parte de una sola entidad en la memoria reciente, pero es parte de una estrategia deliberada para convertir miles de millones de dólares en acciones concentradas en efectivo para donaciones caritativas. El fideicomiso no ha indicado nuevas ventas de Microsoft, pero el plan de liquidación implica que es probable que se produzcan más desinversiones en los próximos años.
