O Trust da Fundação Bill & Melinda Gates vendeu todas as suas participações na Microsoft em 15 de maio, alienando 7,7 milhões de ações no valor de cerca de US$ 3,2 bilhões. A medida faz parte de um plano mais amplo para aumentar a concessão de doações e, eventualmente, encerrar o fundo patrimonial até 2045. As ações da Microsoft caíram 0,42%, para US$ 422,07, no dia da venda.
Por que a venda ocorreu
O trust construiu sua posição na Microsoft quase inteiramente a partir de doações pessoais de ações de Bill Gates, e não de compras no mercado aberto. Autoridades da fundação afirmaram que a venda é motivada por liquidez: eles precisam de dinheiro para apoiar um aumento planejado na concessão anual de doações para US$ 9 bilhões até 2026. Trata-se de um salto significativo em relação aos níveis atuais, e os gestores do fundo estão se preparando para um encerramento total até 2045, um cronograma anunciado pelo próprio Gates.
A transação está sujeita a um imposto federal de consumo de 1,39% sobre ganhos de capital líquidos, o que significa que o trust pagará aproximadamente US$ 44,5 milhões em impostos sobre a venda.
Ackman entra em cena
O investidor Bill Ackman, da Pershing Square, revelou uma nova participação de 5,65 milhões de ações na Microsoft, avaliada em cerca de US$ 2,3 bilhões. Ackman apresentou a compra como uma aposta de valuation no segmento de IA da Microsoft, com um custo base de 21 vezes os lucros futuros. Sua acumulação representou apenas parte da saída da fundação, e o excesso de oferta líquida pesou sobre as negociações intradiárias.
O que a venda significa para as ações da Microsoft
Apesar da saída da fundação, a Microsoft continua sendo um motor central do rali mais amplo do S&P 500. A empresa vem surfando uma onda de demanda por IA, apoiada por um acordo separado de US$ 9,7 bilhões com a IREN e uma parceria com a London Stock Exchange. Analistas observam que a queda das ações em 15 de maio foi modesta, sugerindo que o mercado absorveu a venda em bloco sem grandes perturbações.
A venda da fundação foi a maior alienação de ações da Microsoft em um único dia por uma única entidade na memória recente, mas faz parte de uma estratégia deliberada para transformar bilhões de dólares em ações concentradas em dinheiro para doações filantrópicas. O trust não sinalizou novas vendas da Microsoft, mas o plano de encerramento indica que mais desinvestimentos são prováveis nos próximos anos.
