Die Kluft zwischen Bitcoin-Walen und Privatanlegern hat laut Analyst Joao Wedson vom 16. Mai den niedrigsten Stand seit Januar 2024 erreicht. Die Lücke signalisiert, dass Wale ihr Risiko reduzieren, während Kleinanleger weiterhin kaufen, überzeugt davon, dass 60.000 $ den Boden markieren. Gleichzeitig verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs ihren ersten negativen wöchentlichen Nettoabfluss im Q2 – ein Abfluss von 1 Milliarde $ bis zum 15. Mai – und beendeten damit eine sechswöchige bullische Serie.
Was das Whale-Retail-Delta bedeutet
Die Kennzahl misst, wie viel mehr (oder weniger) Großanleger im Vergleich zu kleineren Händlern kaufen. Derzeit reduzieren Wale ihr Engagement in risikoreichen Anlagen. Privatanleger tun das Gegenteil und kaufen Bitcoin, als ob ein Preisboden um 60.000 $ gesetzt wäre. Diese Divergenz war seit der Einführung der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 nicht mehr so groß.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt Bitcoin bei 78.188 $ – ein Rückgang von 1 % in den letzten 24 Stunden und mehr als 3 % in der vergangenen Woche. Es ist eine schwierige Phase für Bullen, aber die Kleinanleger lassen nicht locker.
ETF-Abfluss beendet eine sechswöchige Serie
Die US-Spot-Bitcoin-ETFs beendeten am 15. Mai ihre längste positive Serie im Q2. Nach sechs Wochen mit Nettozuflüssen verloren die Fonds in einer einzigen Woche 1 Milliarde $. Das gesamte Nettovermögen liegt weiterhin bei 104,29 Milliarden $ – etwa 6,58 % der Marktkapitalisierung von Bitcoin – der Schaden ist also nicht katastrophal. Aber der Zeitpunkt ist ungünstig. Die Wale sind bereits nervös, und die ETF-Daten geben ihnen einen weiteren Grund, vorsichtig zu bleiben.
Der Abfluss ist der erste negative Wochenwert des Quartals. Bis zu dieser Woche waren die ETF-Zuflüsse ein stetiger Rückenwind für den Bitcoin-Kurs. Dieser Rückenwind hat sich nun in Gegenwind verwandelt.
Ein bekanntes Muster
Wedson stellt fest, dass die aktuelle Konstellation zwischen Walen und Kleinanlegern an Januar 2024 erinnert, als starker Short-Druck von Walen in einer Phase übermäßiger Markteuphorie auftrat. Damals waren alle wegen der Einführung der ETFs euphorisch – bis der Verkauf kam. Nun dreht sich die Euphorie um einen vermeintlichen Boden, und die Wale lehnen sich wieder in die andere Richtung.
Ob sich dieses Muster wiederholt, hängt davon ab, ob die Überzeugung der Kleinanleger hält. Derzeit ist der Markt zwischen zwei gegensätzlichen Kräften gefangen: Großanleger sichern sich ab, während kleine Händler den Dip kaufen. Der ETF-Abfluss kommt als drittes Gewicht hinzu.
Die nächsten Wochen werden zeigen, welche Seite zuerst nachgibt. Wale haben tiefere Taschen, aber die Kleinanleger waren überraschend hartnäckig. Die Marke von 60.000 $ ist die Linie, auf die alle schauen.
