Zwei börsengehandelte Spotfonds, die den HYPE-Token von Hyperliquid abbilden, haben die bisherigen Rekorde für Altcoin-Fonds-Einführungen in den USA übertroffen. In ihren ersten zehn Handelstagen absorbierten die ETFs 1,04 % der gesamten Marktkapitalisierung von HYPE – eine schnellere Aufnahme als bei jedem früheren Altcoin-Debüt. Dieser Meilenstein fällt zeitlich mit einem Wallet-Abzug von 30,93 Millionen US-Dollar in HYPE von Coinbase Prime zusammen, was auf ein konzentriertes Interesse großer Inhaber hindeutet.
1,04 % der Marktkapitalisierung in zehn Tagen
Die beiden ETFs, die Anfang dieses Monats den Handel aufnahmen, haben innerhalb von zwei Wochen etwas mehr als 1 % aller im Umlauf befindlichen HYPE-Token aufgenommen. Dieses Tempo übertrifft jede frühere Altcoin-Fonds-Einführung, die von Marktdaten erfasst wurde, obwohl die genaue Liste der Konkurrenten in den Einreichungen nicht offengelegt wurde. Die schnelle Absorption deutet auf eine starke institutionelle Nachfrage nach Zugang zum nativen Token von Hyperliquid durch regulierte Vehikel hin.
Die Nachfrage war so lebhaft, dass der Nettoinventarwert der Fonds kurzzeitig mit einem Aufschlag gegenüber dem Spotpreis von HYPE auf Sekundärmärkten gehandelt wurde – ein Zeichen dafür, dass Käufer bereit waren, über dem Marktwert für den Komfort eines ETF-Wrappers zu zahlen. Dieser Aufschlag hat sich inzwischen verringert, da zusätzliches Angebot in die Fonds gelangte.
Ein Wallet-Abzug von 30,93 Millionen US-Dollar
Am selben Tag, an dem die ETFs starteten, hob ein einzelnes Blockchain-Wallet HYPE im Wert von 30,93 Millionen US-Dollar von Coinbase Prime ab, wie On-Chain-Daten zeigen. Der Schritt erfolgte Stunden vor dem ersten Abrechnungstag der Fonds. Weder die Identität des Wallet-Besitzers noch deren Beziehung zu den ETFs wurden bestätigt, aber der Zeitpunkt deckt sich mit den typischen Creation-Unit-Käufen, die neue ETF-Einführungen begleiten.
Coinbase Prime fungiert als Verwahrstelle für mehrere Krypto-ETFs, aber die Börse lehnte eine Stellungnahme zu individuellen Kundenaktivitäten ab. Der Abzug war groß genug, um bei aktuellen Preisen etwa 0,3 % des umlaufenden Angebots von HYPE zu repräsentieren.
Übertrifft frühere Altcoin-Einführungen
Frühere Altcoin-ETFs – darunter solche, die Token wie Solana, Litecoin und Chainlink abbilden – benötigten laut Daten von Bloomberg Intelligence Wochen oder Monate, um ähnliche Niveaus der Marktkapitalisierungsdurchdringung zu erreichen. Der Zehn-Tage-Wert der HYPE-Fonds von 1,04 % verdoppelt fast den bisherigen Rekord eines Solana-basierten Produkts aus dem letzten Jahr.
Warum der plötzliche Durchbruch? Viele der früheren Altcoin-ETFs starteten in Phasen geringerer gesamter Krypto-Liquidität oder unterlagen Vertriebsbeschränkungen. Die HYPE-Fonds profitieren dagegen von einer reiferen ETF-Infrastruktur und einem konzentrierten Angebot des zugrunde liegenden Tokens – es existieren knapp über 3 Milliarden HYPE, wovon ein großer Teil in Smart Contracts gesperrt ist. Diese relative Knappheit könnte die Absorptionsrate beschleunigt haben.
Der Erfolg der ETFs unterstreicht auch eine Verschiebung der Anlegerpräferenz hin zu Proof-of-Stake-Token mit aktiven Entwickler-Ökosystemen. Die Blockchain von Hyperliquid verarbeitet täglich ein dezentrales Handelsvolumen von rund einer Milliarde US-Dollar, ein Faktor, der wahrscheinlich die Neugier institutioneller Allokatoren weckt.
Die Frage ist nun, ob die Fonds dieses Tempo durch ihren ersten vollen Monat halten können – oder ob der anfängliche Anstieg abflaut, sobald das Wallet, das 30,9 Millionen US-Dollar bewegte, seinen nächsten Schritt macht.
