Dwa fundusze ETF spot śledzące token HYPE od Hyperliquid pobiły dotychczasowe rekordy uruchomień funduszy altcoinów w Stanach Zjednoczonych. W ciągu pierwszych 10 dni handlu fundusze ETF przejęły 1,04% całkowitej kapitalizacji rynkowej HYPE – to szybsze tempo niż w przypadku jakiegokolwiek wcześniejszego debiutu altcoina. Kamień milowy pojawia się w momencie, gdy pojedynczy portfel wypłacił 30,93 mln dolarów w HYPE z Coinbase Prime, co wskazuje na skoncentrowane zainteresowanie ze strony dużych posiadaczy.
1,04% kapitalizacji rynkowej w 10 dni
\nDwa fundusze ETF, które rozpoczęły handel na początku tego miesiąca, łącznie zgromadziły nieco ponad 1% wszystkich tokenów HYPE w obiegu w ciągu dwóch tygodni. To tempo przewyższa wszystkie dotychczasowe uruchomienia funduszy altcoinów śledzone przez dane rynkowe, choć dokładna lista konkurentów nie została ujawniona w dokumentach. Szybka absorpcja sugeruje silny instytucjonalny apetyt na ekspozycję na natywny token Hyperliquid za pośrednictwem regulowanych instrumentów.
Popyt był tak duży, że wartość aktywów netto funduszy przez krótki czas notowana była z premią w stosunku do ceny spot HYPE na rynkach wtórnych – co jest oznaką, że kupujący byli skłonni płacić powyżej wartości rynkowej za wygodę opakowania ETF. Ta premia od tego czasu zawęziła się w miarę napływu dodatkowej podaży do funduszy.
Wypłata z portfela o wartości 30,93 mln dolarów
\nTego samego dnia, w którym fundusze ETF rozpoczęły działalność, pojedynczy portfel blockchain wypłacił HYPE o wartości 30,93 mln dolarów z Coinbase Prime, według danych on-chain. Ruch nastąpił na kilka godzin przed pierwszym dniem rozliczenia funduszy. Ani tożsamość właściciela portfela, ani jego związek z ETF-ami nie zostały potwierdzone, ale czas zbiega się z zakupami jednostek kreacyjnymi, które zazwyczaj towarzyszą nowym uruchomieniom ETF.
Coinbase Prime pełni rolę depozytariusza dla kilku kryptowalutowych ETF-ów, ale giełda odmówiła komentarza na temat aktywności poszczególnych klientów. Wypłata była na tyle duża, że stanowiła około 0,3% cyrkulującej podaży HYPE przy obecnych cenach.
Przewyższając wcześniejsze debiuty altcoinów
\nWcześniejsze ETF-y na altcoiny – w tym te śledzące tokeny takie jak Solana, Litecoin i Chainlink – potrzebowały tygodni lub miesięcy, aby osiągnąć podobny poziom penetracji kapitalizacji rynkowej, według danych zebranych przez Bloomberg Intelligence. Wynik funduszy HYPE na poziomie 1,04% w ciągu 10 dni prawie podwaja poprzedni rekord ustanowiony przez produkt powiązany z Solaną w zeszłym roku.
Skąd ten nagły przełom? Wiele wcześniejszych ETF-ów na altcoiny uruchomiono w okresach niższej ogólnej płynności kryptowalut lub napotykało ograniczenia dystrybucyjne. Fundusze HYPE przeciwnie – korzystają z bardziej dojrzałej infrastruktury ETF oraz skoncentrowanej podaży bazowego tokena: istnieje nieco ponad 3 miliardy HYPE, z czego duża część jest zablokowana w smart kontraktach. Ta względna rzadkość mogła przyspieszyć tempo absorpcji.
Sukces ETF-ów podkreśla również zmianę preferencji inwestorów w kierunku tokenów proof-of-stake z aktywnymi ekosystemami deweloperskimi. Blockchain Hyperliquid przetwarza dziennie około 1 miliarda dolarów wolumenu handlu zdecentralizowanego, co jest czynnikiem prawdopodobnie wzbudzającym ciekawość instytucjonalnych alokatorów.
Pytanie brzmi teraz, czy fundusze będą w stanie utrzymać to tempo przez pierwszy pełny miesiąc – czy też początkowy wzrost osłabnie, gdy portfel, który przeniósł 30,9 mln dolarów, wykona swój kolejny ruch.
