Das Catfi-Schema
Das Schema begann Anfang 2025 auf Pump.fun. Der Hauptverdächtige, nur mit dem Nachnamen Park bekannt und online als Influencer ‚Eth Father‘ auftretend, erschuf Catfi. Park gab sich angeblich als unbeteiligter Dritter aus, um Käufe zu empfehlen, blähte die Follower-Zahlen auf, betrieb die Social-Media-Konten des Projekts und verteilte Token auf mehrere Wallets, während er durch Kreishandel verschleierte, wer tatsächlich das Angebot kontrollierte.
Der Kurs von Catfi stieg innerhalb von 26 Stunden nach der Emission um das 1.001-Fache. Rund 6.000 Anleger kauften, bevor die Liquidität verschwand. Die Ermittler gehen davon aus, dass die Gruppe etwa 10 Millionen Won an kriminellen Mitteln einsetzte und 400 Millionen Won (etwa 260.000 Dollar) als Erlös erbeutete.
Wie die Ermittlungen abliefen
Staatsanwälte der Staatsanwaltschaft des südlichen Bezirks Seoul identifizierten Kreishandelsmuster und koordinierte Waschgeschäfte über Wallets, die von der ausgebenden Gruppe kontrolliert wurden. Mithilfe von On-Chain-Forensik verfolgten sie den Off-Ramp über zentralisierte Börsen, die KYC-Prüfungen erfordern. Zwei Verdächtige wurden festgenommen und wegen Marktmanipulation angeklagt; einer wurde ohne Haft angeklagt. Zwei weitere Personen müssen sich wegen Beihilfe zur Flucht des Hauptverdächtigen verantworten.
Dies ist der zweite bekannte Fall unter dem Virtual Asset User Protection Act, nach dem ACE-Token-Manipulationsfall auf Bithumb vom Januar 2025. Allerdings ist es der erste, der in eine dezentrale Börsenumgebung vordringt.
Auswirkungen auf die DeFi-Regulierung in Südkorea
Der Catfi-Fall zeigt, dass sich die südkoreanische Kryptoregulierung über die Börsenaufsicht hinaus auf das On-Chain-Verhalten erstreckt. Die Staatsanwaltschaft signalisiert, dass Betreiber nicht davon ausgehen können, dass Dezentralisierung Straffreiheit bedeutet. Der Einsatz von On-Chain-Forensik und KYC-gebundenen Off-Ramps deutet darauf hin, dass die Behörden Werkzeuge aufbauen, um selbst pseudonyme Schemata zurückzuverfolgen.
Es bleibt fraglich, wie weit das Gesetz reichen wird. Der Virtual Asset User Protection Act ist noch jung, und der ACE-Fall betraf eine zentralisierte Börse. Catfi testet, ob die gleichen Regeln gelten, wenn die Handlungen vollständig auf einer DEX stattfinden. Vorerst senden die Festnahmen eine klare Botschaft: DeFi ist keine rechtsfreie Zone.
