Dua dana dagangan bursa spot yang menjejaki token HYPE Hyperliquid telah memecahkan rekod sebelumnya untuk pelancaran dana altcoin di Amerika Syarikat. Dalam 10 hari dagangan pertama, ETF tersebut menyerap 1.04% daripada jumlah permodalan pasaran HYPE — pengambilan yang lebih pantas berbanding sebarang debut altcoin sebelumnya. Pencapaian ini berlaku ketika satu dompet mengeluarkan $30.93 juta HYPE dari Coinbase Prime, menandakan minat tertumpu daripada pemegang besar.
1.04% daripada permodalan pasaran dalam 10 hari
Kedua-dua ETF, yang mula didagangkan awal bulan ini, secara kolektif mengaut lebih daripada 1% daripada semua token HYPE yang dalam edaran dalam tempoh dua minggu. Kadar itu mengatasi setiap pelancaran dana altcoin sebelumnya yang dijejaki oleh data pasaran, walaupun senarai tepat pesaing tidak didedahkan dalam pemfailan. Penyerapan pantas ini menunjukkan selera institusi yang kukuh untuk pendedahan kepada token asli Hyperliquid melalui kenderaan terkawal.
Permintaan begitu pesat sehingga nilai aset bersih dana tersebut seketika didagangkan pada premium berbanding harga spot HYPE di pasaran sekunder — tanda bahawa pembeli sanggup membayar di atas nilai pasaran untuk kemudahan pembalut ETF. Premium itu telah mengecil sejak itu apabila bekalan tambahan memasuki dana.
Pengeluaran dompet $30.93 juta
Pada hari yang sama ETF mula beroperasi, satu dompet blockchain mengeluarkan HYPE bernilai $30.93 juta dari Coinbase Prime, menurut data on-chain. Langkah itu berlaku beberapa jam sebelum tarikh penyelesaian pertama dana tersebut. Identiti pemilik dompet mahupun hubungan mereka dengan ETF belum disahkan, tetapi pemasaan sejajar dengan jenis pembelian unit penciptaan yang biasanya mengiringi pelancaran ETF baharu.
Coinbase Prime berfungsi sebagai kustodian untuk beberapa ETF kripto, tetapi bursa tersebut enggan mengulas mengenai aktiviti pelanggan individu. Pengeluaran itu cukup besar untuk mewakili kira-kira 0.3% daripada bekalan edaran HYPE pada harga semasa.
Mengatasi pelancaran altcoin sebelumnya
ETF altcoin sebelumnya — termasuk yang menjejaki token seperti Solana, Litecoin, dan Chainlink — mengambil masa berminggu-minggu atau berbulan-bulan untuk mencapai tahap penembusan permodalan pasaran yang serupa, menurut data yang disusun oleh Bloomberg Intelligence. Tanda 10 hari ETF HYPE sebanyak 1.04% hampir menggandakan rekod sebelumnya yang ditetapkan oleh produk berkaitan Solana tahun lalu.
Mengapa lonjakan secara tiba-tiba? Banyak ETF altcoin yang lebih awal dilancarkan semasa tempoh kecairan kripto keseluruhan yang lebih rendah atau menghadapi had pengedaran. Sebaliknya, dana HYPE mendapat manfaat daripada infrastruktur ETF yang lebih matang dan bekalan token asas yang tertumpu — hanya lebih 3 bilion HYPE wujud, dengan sebahagian besar terkunci dalam kontrak pintar. Kekurangan relatif itu mungkin mempercepatkan kadar penyerapan.
Kejayaan ETF ini juga menekankan peralihan dalam keutamaan pelabur ke arah token bukti kepentingan dengan ekosistem pembangun yang aktif. Blockchain Hyperliquid memproses kira-kira $1 bilion dalam volume dagangan terdesentralisasi harian, satu faktor yang mungkin mendorong rasa ingin tahu daripada pengagih institusi.
Persoalan sekarang ialah sama ada dana tersebut dapat mengekalkan kadar itu melalui bulan penuh pertama mereka — atau sama ada lonjakan awal akan berkurangan apabila dompet yang memindahkan $30.9 juta itu membuat langkah seterusnya.
