Οι μετοχές της ChangXin Memory Technologies υποχώρησαν έως και 6,5% τη Δευτέρα, ακόμη και μετά την πρόβλεψη της κινεζικής κατασκευάστριας τσιπ για επιστροφή σε κέρδη το πρώτο εννεάμηνο του 2026. Η εταιρεία δήλωσε ότι αναμένει καθαρά κέρδη τουλάχιστον 131 δισεκατομμυρίων γιουάν, ή περίπου 19,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με ζημία 5,28 δισεκατομμυρίων γιουάν ένα χρόνο νωρίτερα. Τα έσοδα για την περίοδο προβλέπονται στα 265 έως 270 δισεκατομμύρια γιουάν.
Η πτώση σημειώθηκε καθώς ένα ευρύτερο κύμα πωλήσεων σε μετοχές ημιαγωγών εξαπλώθηκε από τη Wall Street στην Ασία, με τους επενδυτές να ανησυχούν για τις χρηματοδοτούμενες με χρέος δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη και την προοπτική ταχύτερων αυξήσεων των επιτοκίων.
Μια πρόβλεψη βασισμένη στη σπανιότητα μνήμης
Η CXMT απέδωσε τις προοπτικές της στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη έχει οδηγήσει σε έλλειψη των τσιπ DRAM και έχει ωθήσει τις τιμές υψηλότερα από το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Αυτή η σπανιότητα έχει λειτουργήσει ως ευνοϊκός άνεμος για τους κατασκευαστές μνημών και η CXMT ποντάρει ότι θα συνεχιστεί καθ' όλη τη διάρκεια των τριών πρώτων τριμήνων του επόμενου έτους.
Η άνοδος της εταιρείας στην αγορά ήταν ραγδαία. Στοιχεία της Counterpoint Research δείχνουν ότι η CXMT κατέλαβε το 10% των παγκόσμιων εσόδων DRAM το δεύτερο τρίμηνο, υπερδιπλάσιο από το μερίδιό της ένα χρόνο νωρίτερα. Την ίδια περίοδο, το μερίδιο της SK Hynix υποχώρησε από 39% σε 25%.
Η πτώση των τσιπ στη Wall Street εξαπλώνεται στην Ασία
Το κύμα πωλήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή στη Νέα Υόρκη, όπου ο Nasdaq Composite έχασε περισσότερο από 2% και ο S&P 500 έπεσε 1,1%, σημειώνοντας τη χειρότερη εβδομάδα του από τον Ιούνιο. Οι μετοχές ημιαγωγών οδήγησαν την πτώση. Μέχρι τη Δευτέρα, η αδυναμία είχε μεταφερθεί στην Ασία.
Στη Σεούλ, ο KOSPI έπεσε έως και 3,2%, με τη Samsung Electronics και τη SK Hynix να σημειώνουν πτώση άνω του 4% στο χαμηλό της ημέρας. Ο Nikkei 225 του Τόκιο υποχώρησε περίπου 2%. Η Samsung και η SK Hynix μαζί αντιπροσωπεύουν περίπου το ήμισυ του δείκτη KOSPI, επομένως οι κινήσεις τους έχουν δυσανάλογη βαρύτητα.
Οι ξένες πωλήσεις κατασκευαστών τσιπ είχαν ήδη προκαλέσει πτώση 14,5% στον KOSPI την προηγούμενη εβδομάδα. Τη Δευτέρα, οι ξένοι επενδυτές στράφηκαν σε καθαρές αγορές, μειώνοντας περίπου στο μισό την αρχική απώλεια του δείκτη.
Η DeepSeek προσθέτει μια νέα αμφιβολία
Προσθέτοντας στην πίεση, το τελευταίο μοντέλο της κινεζικής startup τεχνητής νοημοσύνης DeepSeek εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη ζήτηση τσιπ μνήμης — την ίδια αγορά στην οποία πουλάει η CXMT. Η ανησυχία είναι ότι πιο αποδοτικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να απαιτούν λιγότερη μνήμη από ό,τι είχε υποτεθεί προηγουμένως, υπονομεύοντας την έλλειψη που έχει ανεβάσει τις τιμές.
Την προηγούμενη εβδομάδα, η είδηση για μια πρόοδο της CXMT σε έναν πυκνότερο σχεδιασμό DRAM είχε ήδη ρίξει χαμηλότερα τις μετοχές της Samsung και της SK Hynix. Το τελευταίο μοντέλο της DeepSeek επιδείνωσε αυτές τις ανησυχίες, ακόμη και όταν η ίδια η πρόβλεψη της CXMT δείχνει ισχυρή ζήτηση στο μέλλον.
Τι να παρακολουθήσετε
Η πρόβλεψη κερδών της CXMT καλύπτει το πρώτο εννεάμηνο του 2026, μια περίοδο που θα δοκιμάσει αν η έλλειψη DRAM παραμένει ή υποχωρεί καθώς νέα παραγωγική ικανότητα τίθεται σε λειτουργία και τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης γίνονται πιο αποδοτικά. Η εταιρεία δεν έχει ορίσει ημερομηνία για την ανακοίνωση αυτών των αποτελεσμάτων. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν επίσης αν οι ξένοι αγοραστές συνεχίζουν να επιστρέφουν στις κορεατικές μετοχές τσιπ μετά τη μαζική φυγή της προηγούμενης εβδομάδας και αν ο KOSPI μπορεί να κρατήσει τα επίπεδά του με τη Samsung και τη SK Hynix να παραμένουν υπό πίεση.
