Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι Bitcoin έχουν βγει από μια περίοδο ρηχών απωλειών και έχουν επιστρέψει σε κέρδη, σύμφωνα με δεδομένα αγοράς που παρακολουθούν αυτή την ομάδα. Η ομάδα είχε περάσει τις τελευταίες εβδομάδες κάτω από το νερό, αλλά ποτέ βαθιά, και η ανάκαμψη βάζει το πιο υπομονετικό κομμάτι της αγοράς ξανά σε θετική θέση. Οι αναλυτές ερμηνεύουν τη μεταβολή ως επαναφορά στα μέσα του κύκλου, όχι ως το είδος της διανομής που σηματοδοτεί κορυφή.
Ποιοι θεωρούνται μακροπρόθεσμοι κάτοχοι
Μακροπρόθεσμοι κάτοχοι είναι τα πορτοφόλια που κρατούν τα νομίσματά τους τουλάχιστον έναν πλήρη κύκλο πτώσης και ανάκαμψης. Είναι το λιγότερο αντιδραστικό κομμάτι της αγοράς — δεν κυνηγούν τις πράσινες κεριές και δεν πανικοβάλλονται στις κόκκινες. Όταν αυτή η ομάδα γλιστράει σε μη πραγματοποιημένες ζημιές, ακόμη και ρηχές, συνήθως σηματοδοτεί ότι η ευρύτερη αγορά έχει σύρει το μέσο κόστος ακόμη και των πιο πεισματάρηδων αγοραστών κάτω από την τρέχουσα τιμή.
Η επιστροφή πάνω από το νερό έχει σημασία για έναν απλό λόγο. Τα πορτοφόλια σε κέρδη είναι λιγότερο πιθανό να πουλήσουν σε αδυναμία. Τα πορτοφόλια σε ζημιά τείνουν να παραδοθούν στην χειρότερη δυνατή στιγμή. Η επιστροφή αυτής της ομάδας σε θετικό έδαφος αφαιρεί μια πηγή πίεσης προσφοράς που είχε επιβαρύνει την αγορά.
Γιατί το στρες ήταν ρηχό, όχι βαθύ
Η πτώση που έσπρωξε αυτούς τους κατόχους στα κόκκινα δεν μετατράπηκε ποτέ στο είδος της επίμονης πτωτικής φάσης που αναγκάζει τα μακροπρόθεσμα πορτοφόλια να ξεφορτωθούν. Αυτή είναι η λεπτομέρεια στην οποία επανέρχονται οι αναλυτές. Μια περίοδος ρηχού στρες μοιάζει περισσότερο με παύση παρά με γεγονός που τερματίζει τον κύκλο — το είδος της περιόδου όπου η τιμή περιπλανιέται, το κλίμα ξινίζει και μετά η αγορά βρίσκει ξανά τα πατήματά της χωρίς το βίαιο ξέσπασμα που συνήθως συνοδεύει ένα πραγματικό πυθμένα.
Η διάκριση έχει σημασία. Το βαθύ στρες μεταξύ των μακροπρόθεσμων κατόχων έχει ιστορικά συμπέσει με τα τελευταία στάδια μιας πτωτικής αγοράς, όταν ακόμη και οι αγοραστές με πεποίθηση τα παρατούν. Το ρηχό στρες είναι διαφορετικό ζώο. Υποδηλώνει ότι η αγορά απορρόφησε τη διόρθωσή της χωρίς να σπάσει την αποφασιστικότητα των ανθρώπων που κρατούν μέσα από όλα.
Η ανάγνωση των μέσων του κύκλου
Το να χαρακτηρίζεις τη μεταβολή ως επαναφορά στα μέσα του κύκλου είναι ένας συγκεκριμένος ισχυρισμός: λέει ότι η αγορά επεξεργάζεται μια ενοποίηση εντός μιας μακρύτερης ανοδικής τάσης, όχι ότι κυλάει σε μια νέα πτωτική τάση. Από αυτή την άποψη, ο πόνος που ένιωσαν οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι ήταν μια διόρθωση εντός ενός κύκλου, όχι το τέλος του. Η ομάδα έχει επιστρέψει σε κέρδη, η πίεση έχει μειωθεί και η δομή της αγοράς φαίνεται άθικτη.
Είναι μια πιο ήρεμη ερμηνεία από το συνηθισμένο, και έρχεται με λιγότερο δράμα από έναν τίτλο για παράδοση ή για ξέσπασμα κορυφής. Αλλά τα δεδομένα πίσω από αυτήν είναι στενά — μία ομάδα, μία αλλαγή στην κατάσταση κέρδους. Σου λέει για τη διάθεση των πιο υπομονετικών κατόχων. Δεν σου λέει πώς θα είναι ο επόμενος μήνας.
Τι θα διέψευδε τη θέση
Μια επαναφορά στα μέσα του κύκλου παύει να είναι επαναφορά αν οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι επιστρέψουν σε ζημιές και παραμείνουν εκεί. Αυτή είναι η γραμμή που πρέπει να προσέξουμε. Αν η κατάσταση κέρδους διατηρηθεί και η ομάδα παραμείνει σε θετικό έδαφος, η ανάγνωση γίνεται ισχυρότερη. Αν γλιστρήσει ξανά, το ρηχό στρες αρχίζει να μοιάζει λιγότερο με παύση και περισσότερο με το πρώιμο στάδιο κάτι βαθύτερου.
Προς το παρόν, η ομάδα είναι πάνω από το νερό και τα γραφεία το αντιμετωπίζουν ως σημάδι ανθεκτικότητας. Το επόμενο τεστ είναι αν αυτή η κατάσταση θα διατηρηθεί τις επόμενες εβδομάδες, ή αν η αγορά θα δώσει στους μακροπρόθεσμους κάτοχους άλλη μια περίοδο στα κόκκινα.
