La Cámara de los Lores del Reino Unido ha emitido una advertencia de que las propuestas de regulación de stablecoins del Banco de Inglaterra son demasiado estrictas y podrían obstaculizar el desarrollo de tokens digitales vinculados a la libra. En un nuevo conjunto de recomendaciones, la cámara alta insta a los reguladores a centrarse en la viabilidad y la competitividad, en lugar de imponer normas que podrían ahogar la innovación en el mercado emergente de criptomonedas respaldadas por la libra esterlina.
Por qué es importante esta advertencia
La Cámara de los Lores se opone a lo que considera un enfoque excesivamente cauteloso por parte del Banco de Inglaterra. Mientras el banco central ha estado elaborando un marco para supervisar las stablecoins (tokens digitales diseñados para mantener un valor fijo, a menudo frente a una moneda fiduciaria como la libra), los Lores argumentan que las normas actuales en borrador podrían hacer que sea antieconómico para las empresas lanzar y operar tokens vinculados a la libra. La preocupación es que los estrictos requisitos de capital, las exigencias de gobernanza y los obstáculos operativos podrían llevar a los innovadores a jurisdicciones más permisivas, dejando al Reino Unido rezagado en un sector de rápido crecimiento.
La advertencia es significativa porque proviene de un órgano legislativo con capacidad para influir en la política financiera. La Cámara de los Lores no establece directamente las normas del Banco de Inglaterra, pero sus recomendaciones tienen peso en los debates parlamentarios y las consultas públicas. El mensaje es claro: si el Reino Unido quiere ser un centro de finanzas digitales, necesita reglas que fomenten, no desalienten, los proyectos de stablecoins.
¿Qué piden las recomendaciones?
Las recomendaciones de la Cámara de los Lores priorizan dos aspectos: viabilidad y competitividad. En concreto, los Lores quieren que el Banco de Inglaterra garantice que ninguna regulación de stablecoins imponga costos desproporcionados a los actores más pequeños ni cree barreras de entrada. Sugieren que las normas deben ser lo suficientemente flexibles para adaptarse a medida que evoluciona la tecnología, en lugar de fijar requisitos que puedan quedar obsoletos rápidamente. Los Lores también enfatizan que el régimen de stablecoins del Reino Unido debería ser atractivo en comparación con otros centros financieros importantes, como la Unión Europea y Singapur, que también están desarrollando sus propios marcos.
Las recomendaciones no llegan a pedir una relajación total de la supervisión; no se sugiere que deban comprometerse la protección del consumidor o la estabilidad financiera. En cambio, los Lores abogan por un enfoque equilibrado que reconozca los riesgos particulares de las stablecoins sin tratarlas como depósitos bancarios tradicionales desde el principio.
¿Qué significa esto para los tokens vinculados a la libra?
Las stablecoins vinculadas a la libra esterlina han tenido una adopción lenta en comparación con rivales basados en el dólar, como USDC y USDT. Parte de la razón es la incertidumbre regulatoria. Las empresas han estado esperando normas claras del Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera antes de lanzar productos. Si las advertencias de la Cámara de los Lores conducen a un entorno regulatorio más permisivo, podría abrir la puerta a nuevos emisores para ofrecer tokens denominados en libras para pagos, remesas y finanzas descentralizadas.
Por otro lado, si el Banco de Inglaterra mantiene una línea estricta, el Reino Unido corre el riesgo de que su libra digital (ya sea una moneda digital de banco central o stablecoins privadas) pierda terreno frente a alternativas extranjeras. La Cámara de los Lores apuesta esencialmente a que un enfoque más ligero fomentará la innovación local, pero el banco central podría seguir priorizando la mitigación de riesgos sobre la velocidad.
El Banco de Inglaterra aún no ha respondido a las recomendaciones de la Cámara de los Lores. Se espera que las normas definitivas sobre stablecoins se publiquen a finales de este año, y el debate sobre cuán estrictas deben ser está lejos de resolverse.
