Палата лордов Великобритании выступила с предупреждением о том, что предлагаемые Банком Англии правила регулирования стейблкоинов являются слишком строгими и могут помешать развитию цифровых токенов, привязанных к фунту стерлингов. В новом наборе рекомендаций верхняя палата парламента призывает регуляторов сосредоточиться на жизнеспособности и конкурентоспособности, а не на введении правил, способных задушить инновации на формирующемся рынке криптовалют, обеспеченных фунтом.
Почему это предупреждение имеет значение
Палата лордов выступает против того, что она считает чрезмерно осторожным подходом Банка Англии. В то время как центральный банк разрабатывает нормативную базу для контроля над стейблкоинами — цифровыми токенами, предназначенными для поддержания фиксированной стоимости, часто по отношению к фиатной валюте, такой как фунт, — лорды утверждают, что текущие проекты правил могут сделать экономически невыгодным для компаний запуск и эксплуатацию токенов, привязанных к фунту. Опасения заключаются в том, что строгие требования к капиталу, мандаты в области управления и операционные трудности могут подтолкнуть новаторов в более либеральные юрисдикции, оставив Великобританию позади в быстрорастущем секторе.
Это предупреждение важно, поскольку оно исходит от законодательного органа, имеющего возможность влиять на финансовую политику. Палата лордов напрямую не устанавливает правила Банка Англии, но ее рекомендации имеют вес в парламентских дебатах и публичных консультациях. Посыл ясен: если Великобритания хочет стать центром цифровых финансов, ей нужны правила, которые поощряют, а не препятствуют проектам в области стейблкоинов.
Что подразумевают рекомендации
Рекомендации Палаты лордов ставят во главу угла два аспекта: жизнеспособность и конкурентоспособность. В частности, лорды хотят, чтобы Банк Англии гарантировал, что любое регулирование стейблкоинов не влечет за собой непропорционально высоких издержек для мелких игроков и не создает барьеров для входа на рынок. Они предлагают, чтобы правила были достаточно гибкими для адаптации по мере развития технологии, а не закрепляли требования, которые могут быстро устареть. Лорды также подчеркивают, что режим регулирования стейблкоинов в Великобритании должен быть привлекательным по сравнению с другими крупными финансовыми центрами, такими как Европейский союз и Сингапур, которые также разрабатывают собственные нормативные рамки.
Рекомендации не призывают к полному ослаблению надзора — нет предположений, что защита потребителей или финансовая стабильность должны быть поставлены под угрозу. Вместо этого лорды выступают за сбалансированный подход, который учитывает уникальные риски стейблкоинов, не приравнивая их изначально к традиционным банковским вкладам.
Что это означает для токенов, привязанных к фунту
Стейблкоины, привязанные к фунту стерлингов, медленно набирают обороты по сравнению с долларовыми аналогами, такими как USDC и USDT. Частично это связано с нормативной неопределенностью. Компании ждут четких правил от Банка Англии и Управления по финансовому регулированию и надзору, прежде чем запускать продукты. Если предупреждения Палаты лордов приведут к более либеральной нормативной среде, это может открыть двери для новых эмитентов, предлагающих токены, номинированные в фунтах, для платежей, денежных переводов и децентрализованных финансов.
С другой стороны, если Банк Англии будет придерживаться строгой линии, Великобритания рискует, что ее цифровой фунт — будь то цифровая валюта центрального банка или частные стейблкоины — проиграет иностранным альтернативам. Палата лордов, по сути, делает ставку на то, что более легкий подход будет способствовать развитию отечественных инноваций, но центральный банк может по-прежнему отдавать приоритет снижению рисков, а не скорости.
Банк Англии пока не отреагировал на рекомендации Палаты лордов. Ожидается, что окончательные правила в отношении стейблкоинов будут приняты позднее в этом году, и дебаты о том, насколько строгими они должны быть, далеки от завершения.
