Los reguladores surcoreanos están planteando un conjunto de normas contra el lavado de dinero que obligarían a los exchanges de criptomonedas a presentar 85 veces más informes de transacciones que los que presentan hoy, una medida que, según advierten los expertos del sector, podría saturar los sistemas de cumplimiento y disparar los costos.
El salto de 85 veces
Las enmiendas propuestas al marco AML de Corea del Sur exigirían que los exchanges informen prácticamente todas las transacciones sospechosas, no solo las grandes o transfronterizas que se monitorean actualmente. Bajo el nuevo régimen, cada operación marcada, interacción de cartera o patrón de retiro debería documentarse y enviarse a la Unidad de Inteligencia Financiera de Corea (KoFIU).
Según estimaciones de consultores locales en cumplimiento, eso supone un salto de aproximadamente 12 000 informes al año por exchange a más de un millón. El multiplicador de 85 veces no es un error tipográfico: es el núcleo de la propuesta, y tiene a los exchanges buscando cómo podrían contratar personal suficiente.
¿Por qué ahora?
Corea del Sur ha estado endureciendo su supervisión de las criptomonedas desde el colapso de Terra en 2022 y la reciente ola de estafas de phishing que drenaron miles de millones de inversores minoristas. La Comisión de Servicios Financieros ha dejado claro que quiere que las criptomonedas operen bajo el mismo estándar de informes de transacciones sospechosas que los bancos tradicionales, pero los bancos tienen infraestructuras de cumplimiento de décadas de antigüedad y ejércitos de analistas. Los exchanges no.
El momento no es el mejor. Muchos exchanges coreanos todavía se están recuperando del mercado bajista de 2025. Los volúmenes de negociación son reducidos, y varias plataformas más pequeñas ya operan con márgenes muy ajustados. Un aumento de 85 veces en los informes podría obligarlos a contratar docenas de nuevos empleados de cumplimiento o a adquirir costosos software automatizados de cribado, o simplemente a cerrar.
El cuello de botella del cumplimiento
Incluso los exchanges más grandes, como Upbit y Bithumb, están preocupados por la presión operativa. Sus equipos de cumplimiento actualmente manejan unos pocos cientos de miles de informes al año. Saltar a millones requeriría una revisión completa de los sistemas internos, incluyendo monitoreo de transacciones en tiempo real, evaluación de riesgos basada en IA e integración con el portal de envío de KoFIU, nada de lo cual es barato ni rápido.
Una preocupación común: los falsos positivos. Si las normas son demasiado amplias, los exchanges podrían terminar inundando a los reguladores con alertas de baja calidad, enterrando a ambas partes en ruido. Eso va en contra del propósito de la aplicación de AML.
Lo que viene después
La propuesta aún está en borrador. Un período de comentarios públicos se extiende hasta mediados de junio, y se espera que la Comisión de Servicios Financieros publique una versión final para septiembre. Los grupos del sector están presionando para una implementación gradual, quizás primero un aumento de 10 veces y luego una ampliación progresiva, pero hasta ahora los reguladores no han cedido.
Si las normas se aprueban tal como están redactadas, los exchanges tendrán unos seis meses para cumplir. Para los que no puedan, la elección puede ser dura: fusionarse con un actor más grande, pasarse a una licencia no coreana o cerrar las puertas. El panorama de las criptomonedas en Corea del Sur está a punto de volverse mucho más pequeño, o mucho más caro.
