La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobó el viernes la propuesta de Nasdaq para listar opciones sobre índices de Bitcoin en la Bolsa de Filadelfia (Phlx) de forma acelerada, según informó la agencia. Los contratos, que cotizan bajo el símbolo QBTC, son de estilo europeo y se liquidan en efectivo. Pero hay un inconveniente: la negociación no comenzará hasta que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) conceda una exención regulatoria, ya que Bitcoin está clasificado como un producto básico bajo la jurisdicción de la CFTC.
Cómo funcionan los contratos QBTC
Las opciones están vinculadas al Índice Nasdaq Bitcoin, que sigue una centésima del CME CF BTC Real Time Index, actualizado cada 200 milisegundos. Se liquidan en efectivo, lo que significa que los compradores reciben la diferencia entre el precio al contado de Bitcoin y el precio de ejercicio al vencimiento, sin intercambio real de Bitcoin. El incremento mínimo de precio es de un centavo y el límite de posición es de 24,000 contratos por lado, aproximadamente el 0.12% de la oferta total de Bitcoin.
Por qué la CFTC tiene la última palabra
La división jurisdiccional no es académica. En una carta de comentarios de octubre, CME Group argumentó que estos nuevos contratos caen bajo la autoridad exclusiva de la CFTC. La SEC respondió citando la jurisdicción compartida sobre swaps mixtos y futuros de valores, y mencionó la Sección 717 de la Ley Dodd-Frank. Por lo tanto, antes de que QBTC pueda negociarse, la CFTC debe aprobar una exención regulatoria, un obstáculo que podría llevar semanas o meses.
Un cambio en la postura de la SEC bajo Atkins
La aprobación refleja un cambio más amplio en la SEC bajo el presidente Paul Atkins. La agencia ha retirado casos de ejecución contra empresas de criptomonedas y ha solicitado reglas más claras para apoyar la innovación. Informes indican que la SEC está preparando una 'exención por innovación' para permitir la negociación tokenizada de acciones de empresas públicas en plataformas descentralizadas, incluso sin el consentimiento de la empresa. Todo esto es parte de ese giro.
La Bolsa de Filadelfia albergará los contratos QBTC una vez que tanto la SEC como la CFTC hayan dado su visto bueno. Por ahora, el reloj corre para la CFTC.
