سهام تراشه‌ها در طول هشت جلسه متوالی زیان‌ده، حدود ۲ تریلیون دلار از ارزش بازار خود را از دست دادند؛ طولانی‌ترین دوره کاهش از سال ۲۰۰۸ تاکنون. این اتفاق پس از آن رخ داد که خوانش تورم داغ‌تر از پیش‌بینی و بازده ۵.۱۰ درصدی اوراق خزانه ۱۰ ساله در آغاز معاملات دوشنبه، سرمایه‌گذاران را مجبور کرد هزینه مخارج هوش مصنوعی را دوباره قیمت‌گذاری کنند.
شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا هفته گذشته بیش از ۱۱ درصد افت کرد و سپس دوشنبه جهش کرد. این بازگشت، اعضای پنل کمیته سرمایه‌گذاری CNBC را دودسته کرد؛ اعضا بر سر اینکه این بازگشت فرصت خرید بوده یا توقفی در یک روند بزرگ‌تر فروش، اختلاف نظر داشتند.
سطح بازدهی که هر سهام هوش مصنوعی اکنون با آن مواجه است
با قرار گرفتن بازده ۱۰ ساله بالای ۵ درصد، سرمایه‌گذاران هر گزارش سودآوری هوش مصنوعی را در برابر هزینه پول می‌سنجند. این معیار بر کل مجموعه هوش مصنوعی، از تولیدکنندگان تراشه تا هفت شرکت بزرگ، اعمال می‌شود. داده‌های چارلز شواب بازده را در آغاز معاملات دوشنبه ۵.۱۰ درصد اعلام کرد.
خوانش تورمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بالا برد. صورت‌جلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو نشان داد بیشتر مقامات، افزایش دیگری در نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را احتمالاً مناسب می‌دانند.
یکی از اعضای پنل گفت شرکت‌های ابری نوپا — شرکت‌هایی که با بدهی تأمین مالی می‌شوند و قدرت محاسباتی هوش مصنوعی را اجاره می‌دهند — از بازدهی بالا تحت فشار هستند. این عضو پنل تخمین زد که بازدهی ۰.۵ تا ۰.۷۵ واحد درصد پایین‌تر، این فشار را کاهش می‌دهد.
بازخرید سهام و قراردادهای پرداخت تضمینی میکرون
اعضای پنل در مورد زمان اوج مخارج هوش مصنوعی اختلاف داشتند و تخمین‌ها از یک سال تا چهار سال آینده متغیر بود. یکی از اعضا به بازخرید سهام و قراردادهای پرداخت تضمینی (take-or-pay) شرکت سازنده حافظه میکرون اشاره کرد که بر اساس آن مشتریان بدون توجه به میزان استفاده، بهای تراشه‌ها را می‌پردازند، و آن را نشانه‌ای از دوام این روند دانست.
عضو دیگری در مقابل استدلال کرد که قراردادهای پرداخت تضمینی پس از رسیدن مخارج به اوج، همانند چرخه‌های گذشته، محافظت چندانی ارائه نمی‌دهند.
یکی از اعضای پنل کاهش مواجهه صندوق‌های پوششی با تراشه‌ها را مثبت دانست و اشاره کرد که نوامبر و دسامبر از نظر فصلی برای سهام مساعد هستند. یک تردیدگر خاطرنشان کرد که گسترش روند صعودی هفته گذشته به نفع بخش‌های بهداشت و انرژی بود، نه صنایعی مانند کاترپیلار.
هفته گزارش‌های سودآوری، بازده سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی را زیر ذره‌بین می‌برد
لام ریسرچ، تگزاس اینسترومنتس، وسترن دیجیتال، متا، تسلا و اسپیس‌ایکس قرار است این هفته گزارش سودآوری منتشر کنند. یکی از اعضای پنل گفت معیار کلیدی، بازده مخارج هوش مصنوعی است، نه اطمینان‌بخشی‌ها درباره ادامه این مخارج.
شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا پس از فروش گسترده، دوشنبه جهش کرد. اینکه این وضعیت پایدار بماند به آنچه گزارش‌های سودآوری این هفته درباره بازده می‌گویند بستگی دارد — و به بازده ۱۰ ساله‌ای که هنوز عقب‌نشینی نکرده است.
