صنعت کریپتو به چهار صنعت جداگانه تقسیم شده است - استیبلکوینها و پرداختها، بیتکوین به عنوان یک کلاس دارایی، توکنسازی و خدمات مالی روی زنجیره، و زیرساخت بلاکچین - که هر کدام مبانی و مسیر پذیرش خاص خود را دارند، طبق دادههای جدید بازار که این ماه جمعآوری شده است. این تفکیک نشاندهنده یک تغییر ساختاری از روایت «بازار کریپتو» یکپارچه است که بر چرخههای قبلی غالب بود.
تفکیک چهاربخشی
استیبلکوینها و پرداختها اکنون به عنوان یک شبکه کاربردی مبتنی بر دلار عمل میکنند که تا حد زیادی از معاملات سفتهبازانه کریپتو جدا شده است. بیتکوین به یک کلاس دارایی کلان متمایز تبدیل شده و جریانهای نهادی را جذب میکند که به طور فزایندهای بقیه اکوسیستم را نادیده میگیرند. توکنسازی و خدمات مالی روی زنجیره در حال ایجاد یک زیرساخت بازار سرمایه موازی هستند، در حالی که زیرساخت بلاکچین - لایههای یک، دو و میانافزار - به عنوان لولهکشی برای هر سه عمل میکند.
بازار استیبلکوین به ۳۲۱.۶ میلیارد دلار رسید
ارزش کل بازار استیبلکوین تا این هفته به ۳۲۱.۶ میلیارد دلار رسید که USDT تتر با ۱۸۹.۸ میلیارد دلار و USDC سیرکل با ۷۶.۹ میلیارد دلار در صدر قرار دارند. سیرکل درآمد سهماهه اول و درآمد ذخیره را ۶۹۴ میلیون دلار گزارش کرد که ۲۰٪ نسبت به سهماهه قبل افزایش داشته است، در حالی که گردش USDC سالانه ۲۸٪ رشد داشته است. آزمایش تسویه استیبلکوین ویزا به نرخ سالانه ۷ میلیارد دلار در نه بلاکچین رسید که نسبت به سهماهه قبل ۵۰٪ افزایش داشته است - نشانهای از این که حجم پرداخت، نه معاملات کریپتو، محرک رشد استیبلکوین است.
افزایش جریانهای ورودی نهادی
کوینشرز جریانهای ورودی هفتگی محصولات دارایی دیجیتال را برای هفته منتهی به ۸ مه ۸۵۸ میلیون دلار گزارش کرد که ۷۰۶.۱ میلیون دلار آن به محصولات بیتکوین اختصاص داشت. مجموع داراییهای تحت مدیریت در تمام محصولات دارایی دیجیتال به ۱۶۰ میلیارد دلار رسید. این جریانها نشان میدهد که تخصیصدهندگان نهادی همچنان بیتکوین را به عنوان یک پوشش سبد سهام مستقل از فضای گستردهتر کریپتو در نظر میگیرند.
رشد توکنسازی در حالی که TVL دیفای کاهش مییابد
داراییهای واقعی توکنسازی شده به ۲۶.۷ میلیارد دلار ارزش دارایی توزیعشده و ۳۴۵ میلیارد دلار ارزش نمایندگی رسیدند، طبق RWA.xyz. اما بخش دیفای ضربه خورد: ارزش کل قفلشده در آوریل ۱۰.۷٪ کاهش یافت و به ۸۲.۷ میلیارد دلار رسید که بخشی از آن به دلیل ۶۳۵.۲۴ میلیون دلار سوءاستفاده در پروتکلها بود. واگرایی بین رشد توکنسازی و کاهش TVL دیفای نشان میدهد که چهار بخش با سرعتهای مختلف - و با ریسکپذیریهای متفاوت - حرکت میکنند.
سوال اکنون این است که آیا زیرساخت بازار - صرافیها، متولیان و ارائهدهندگان داده - میتوانند برای خدمت به چهار مخاطب متمایز به جای یک مخاطب سازگار شوند. تا کنون، دادهها نشان میدهد که پاسخ ناهموار خواهد بود.
