今月まとめられた新しい市場データによると、暗号資産業界は4つの別々の産業——ステーブルコインと決済、資産クラスとしてのビットコイン、トークン化とオンチェーン金融サービス、そしてブロックチェーンインフラ——に分裂しており、それぞれが独自のファンダメンタルズと採用軌道を持っている。この分類は、過去のサイクルを支配していた一枚岩の「暗号資産市場」という物語からの構造的な転換を示している。
4つのセクターの内訳
ステーブルコインと決済は現在、投機的な暗号資産取引からほぼ切り離された、米ドル建てのユーティリティネットワークとして機能している。ビットコインは明確なマクロ資産クラスとなり、エコシステムの他の部分を無視する機関投資家の資金を集めている。トークン化とオンチェーン金融サービスは並行する資本市場インフラを構築しており、ブロックチェーンインフラ（レ
