Matt Hougan, un analyste bien connu du marché des cryptomonnaies, a avancé cette semaine que le marché des actifs numériques pourrait approcher un plancher. Dans une note de recherche, Hougan a mis en avant deux tendances clés : l'accélération de l'adoption institutionnelle du Bitcoin et un élargissement de la reprise vers des protocoles plus petits. Ses commentaires interviennent après des mois de stagnation des prix et un sentiment baissier chez les investisseurs particuliers.
Pourquoi un plancher pourrait être proche
Hougan n'a cité ni un niveau de prix spécifique ni un indicateur technique. Il s'est plutôt concentré sur la demande structurelle. « L'adoption institutionnelle du Bitcoin est en croissance », a écrit Hougan, citant l'augmentation des allocations de la part des trésoreries d'entreprises et des gestionnaires d'actifs. Il soutient que cette accumulation régulière, souvent réalisée via des guichets OTC, crée un plancher que les ventes des particuliers ne peuvent pas facilement briser.
Le timing n'est pas idéal pour les traders qui espèrent un rebond rapide en V. Mais Hougan considère que la nature progressive de l'entrée des institutionnels est plus durable que les pics spéculatifs des cycles précédents.
Les petits protocoles gagnent du terrain
Un deuxième facteur dans l'évaluation de Hougan est la performance récente des petits protocoles blockchain. Il a noté qu'une poignée de projets de couche 1 et DeFi ont connu une augmentation de l'activité de développement et de la croissance du nombre d'utilisateurs au cours du dernier trimestre. Bien qu'il n'ait pas nommé de projets spécifiques, il a déclaré que l'élargissement de l'activité au-delà du Bitcoin et d'Ethereum est un signe classique d'un marché qui mûrit.
Cette vision correspond aux données on-chain montrant une augmentation des volumes de transactions sur plusieurs réseaux alternatifs. Ce n'est pas encore une inondation, mais la tendance est constante.
Les perspectives de Hougan sont plus mesurées que les prédictions de « super cycle » qui circulaient fin 2025. Mais elles sont aussi plus optimistes que les scénarios catastrophistes que certains baissiers ont décrits. La question clé maintenant est de savoir si la confiance des particuliers suivra les flux institutionnels, ou si le marché a besoin d'une nouvelle secousse avant qu'une véritable reprise ne s'installe.
Pour l'instant, Hougan parie sur la première option. « Les pièces sont en place pour un mouvement durable à la hausse », a-t-il écrit, « mais il faudra de la patience. »
