Le Bitcoin s'est maintenu au-dessus de 65 000 $ jeudi, alors que les marchés digéraient les résultats meilleurs que prévu d'Alphabet et une forte augmentation de ses prévisions de dépenses en infrastructure IA. L'action de la maison mère de Google a glissé après la clôture, mais pour la crypto, le message était clair : la course aux armements en IA s'accélère, ce qui signifie une demande accrue pour les puces et l'énergie qui sous-tendent le minage par preuve de travail.
Le bond des dépenses en IA d'Alphabet
Alphabet a annoncé un chiffre d'affaires supérieur aux estimations des analystes. L'entreprise a également relevé ses prévisions de dépenses en IA pour l'année, signalant qu'elle mise à fond sur les centres de données et le matériel. C'est une nouvelle importante pour les mineurs de crypto, qui sont en concurrence pour les mêmes GPU Nvidia et les mêmes contrats d'électricité.
Lorsque des hyperscalers comme Alphabet, Microsoft et Amazon font monter les prix des puces, cela comprime les marges des mineurs. Mais cela valide aussi l'écosystème de calcul. Certains investisseurs y voient un signal haussier à long terme pour le Bitcoin en tant que matière première numérique liée à l'énergie et au matériel.
L'évolution du prix du Bitcoin
Le Bitcoin s'échangeait autour de 65 200 $ au moment de la rédaction, en légère hausse sur la journée. Ce niveau a tenu comme zone de soutien psychologique après un mois volatile. Les résultats d'Alphabet n'ont pas directement fait bouger la crypto, mais le sentiment général autour des dépenses en IA a fourni un plancher.
Le timing n'est pas idéal pour l'action Alphabet — elle a baissé d'environ 3 % après la clôture malgré le dépassement des revenus, probablement parce que les investisseurs se sont concentrés sur les dépenses plus élevées. Mais pour le secteur des puces, plus de dépenses est haussier. Et les mineurs de crypto, qui naviguent dans une compression des marges post-halving, pourraient utiliser tout vent favorable qu'ils peuvent obtenir.
Ce que les mineurs surveillent
Les entreprises de minage cotées se diversifient dans les services de calcul IA pour compenser la baisse des récompenses Bitcoin. La nouvelle d'Alphabet renforce cette stratégie. Si les hyperscalers continuent de faire monter les prix des GPU, les mineurs ayant accès à l'électricité et aux centres de données peuvent louer leur capacité à un prix premium.
C'est un changement par rapport au modèle de minage pur. Des entreprises comme Core Scientific et Hut 8 ont déjà fait ce pivot. La question est maintenant de savoir si le boom des dépenses en IA durera assez longtemps pour soutenir cette transition. Les prévisions revues à la hausse d'Alphabet suggèrent que la réponse, du moins à court terme, est oui.
À venir : Microsoft et Amazon publient leurs résultats la semaine prochaine. Leurs chiffres de dépenses d'investissement seront le prochain point de données concret pour cette thèse.
