Plus de 4 milliards de dollars de positions longues sont au bord de la liquidation à 77 000 $, un niveau qui n'a pas été testé depuis fin avril. Ce chiffre intervient alors que près de 8 milliards de dollars de positions courtes ont déjà été fermées de force depuis début février, dans ce que les traders décrivent comme un squeeze progressif qui s'est déroulé en trois vagues distinctes. Le pic de liquidation de shorts le plus élevé sur une seule journée a atteint 737 millions de dollars le 13 février, selon les données, et le rythme s'est finalement atténué — les volumes de liquidation quotidiens sont tombés dans une fourchette de 2 à 28 millions de dollars avant de remonter à 175 millions de dollars le 4 mai.
Trois vagues de douleur pour les baissiers
Le short squeeze n'a pas été une explosion unique. Il s'est produit par vagues de février à avril, chacune poussant les shorts à des prix plus élevés. Début avril, le Bitcoin était sorti du mode baissier pour entrer en territoire neutre, selon le modèle de pouls de tendance d'Axel Adler Jr. Un signal haussier complet nécessite encore que la moyenne mobile simple sur 30 jours dépasse la moyenne mobile simple sur 200 jours — un croisement qui ne s'est pas encore produit, mais que les traders surveillent de près.
L'intérêt ouvert augmente, les taux de financement restent négatifs
L'intérêt ouvert du Bitcoin sur toutes les bourses a augmenté de 6 % pour atteindre près de 30 milliards de dollars début mai, son plus haut niveau depuis le 31 janvier. Cela suggère que l'argent revient sur le marché, mais pas tout à fait haussier. Les taux de financement restent proches de -0,0045, indiquant que la pression du côté court est toujours active tandis que les positions longues ne sont pas encore surpeuplées. En d'autres termes, les baissiers paient toujours pour maintenir leurs paris ouverts — une dynamique qui a historiquement précédé d'autres squeezes lorsque le prix commence à monter.
Les sorties nettes de 837 BTC des bourses ont eu lieu le 5 mai, après une sortie plus importante de 6 590 BTC le lundi précédent. Ces flux suggèrent que les pièces quittent les bourses, souvent interprété comme un signal que les détenteurs n'ont pas l'intention de vendre bientôt.
Niveaux clés : le plancher et le plafond
Le Bitcoin a franchi une ligne de tendance descendante qui avait limité les hausses de prix tout au long du mois d'avril. La moyenne mobile exponentielle sur 100 jours se situe juste en dessous du prix actuel, agissant comme un plancher dynamique. La base de coût des détenteurs à court terme s'aligne près de 81 500 $, maintenant les acheteurs récents en profit. Au-dessus, la fourchette de 86 000 $ à 90 000 $ représente une zone d'offre d'activité de vente antérieure — le prochain test majeur pour toute reprise. Si les acheteurs parviennent à franchir cette zone, la voie vers des niveaux plus élevés s'ouvre. Sinon, la cascade de liquidations à 77 000 $ reste un risque réel.
