77,000ドルという4月下旬以来試されていない水準で、40億ドルを超えるロングポジションが清算の瀬戸際に立たされている。この数字は、2月初旬以来約80億ドルのショートポジションが強制決済された後のもので、トレーダーらはこれを3つの明確な波で展開した「じわじわとしたスクイーズ」と表現している。データによると、2月13日には1日当たりのショート清算の急増が最大で7億3,700万ドルに達し、その後ペースはようやく落ち着き、日次清算量は200万～2,800万ドルの範囲にまで減少したが、5月4日には再び1億7,500万ドルに急増した。
弱気派を苦しめた3つの波
このショートスクイーズは一度の爆発ではなかった。2月から4月にかけて波状に発生し、それぞれの波でショートポジションをより高い価格で押し出した。アクセル・アドラー・ジュニアのトレンドパルスモデルによると、4月初旬までにビットコインは弱気モードから中立圏に移行した。完全な強気シグナルを得るには、まだ30日単純移動平均が200日単純移動平均を上回る必要があるが、このクロスオーバーはまだ発生しておらず、トレーダーは注視している。
建玉増加、ファンディングレートはマイナス維持
全取引所のビットコイン建玉は5月初旬時点で6%増加し、約300億ドルとなり、1月31日以来の高水準となった。これは資金が市場に戻ってきていることを示唆するが、すべてが強気とは限らない。ファンディングレートは-0.0045付近に留まっており、ショート側の圧力が依然として活発で、ロングポジションがまだ混雑していないことを示している。言い換えれば、弱気派は依然としてポジションを維持するためにコストを支払っており、これは価格が上昇し始めるとさらなるスクイーズが発生する歴史的な前例となっている。
5月5日には、837 BTCの正味取引所流出が発生し、前週の月曜日には6,590 BTCのより大規模な流出があった。これらのフローはコインが取引所から移動していることを示しており、保有者が近いうちに売却する予定がないというシグナルと解釈されることが多い。
主要水準：下限と上限
ビットコインは4月を通じて価格上昇を抑えていた下降トレンドラインを上抜けた。100日指数移動平均は現在の価格のすぐ下に位置し、動的な下限として機能している。短期保有者のコストベースは約81,500ドルにあり、最近の買い手は含み益を維持している。その上、86,000～90,000ドルのレンジは過去の売り活動の供給ゾーンであり、次の上昇局面での主要な試金石となる。買い手がこのゾーンを突破できれば、より高値への道が開ける。突破できなければ、77,000ドルでの清算連鎖は依然として現実的なリスクである。
