SpaceX מתכוננת להנפקה ראשונה לציבור (IPO) שתגייס 75 מיליארד דולר ותעניק לחברה שווי של 1.8 טריליון דולר, כך לפי גורמים המקורבים לתוכניות. הסכום, אם יתממש, יהפוך את ההנפקה לאחת הגדולות בהיסטוריה ויציב את יצרנית הטילים בצמרת החברות העולמיות.
ההנפקה הייתה צפויה מזה שנים. SpaceX צמחה מסטארט-אפ ששיגר מטענים קטנים לשחקן הפרטי הדומיננטי בתחום התחבורה החללית והאינטרנט הלווייני. אך החברה נמנעה מהנפקה ציבורית, כאשר מנהליה ציינו התמקדות ביעדים ארוכי טווח על פני לחץ דו"חות רבעוניים.
כעת נראה שהחישוב השתנה. 75 מיליארד הדולרים החדשים יספקו ל-SpaceX קופה עצומה לפרויקטים הבאים שלה, כולל החללית לשימוש חוזר Starship והרחבת רשת הלוויינים Starlink. השווי של 1.8 טריליון דולר יעלה על רוב קבלני התעופה והביטחון המסורתיים, ויציב את SpaceX לצד חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם.
בנקאי השקעות צפויים להתחיל בתהליך החיתום בחודשים הקרובים. המועד המדויק של ההנפקה טרם נקבע, והחברה עשויה עדיין להתאים את מחיר המניה או מספר המניות המוצעות בהתאם לתנאי השוק.
עבור משקיעים, ההנפקה מייצגת הזדמנות נדירה לרכוש נתח בחברה שעיצבה מחדש את תעשיית החלל. SpaceX הוזילה עלויות שיגור, חלוצה בשימוש חוזר ברקטות, ומפעילה כיום את קבוצת הלוויינים הגדולה ביותר במסלול. הכנסותיה מגיעות מחוזים ממשלתיים, שיגורים מסחריים ומנויי Starlink.
אך נותרו סיכונים. עסקי האינטרנט הלווייני דורשים הוצאות הון מתמשכות, ו-Starship טרם השלימה טיסת ניסוי מסלולית. מיתון בשוק השיגורים או בעיות רגולטוריות עלולים להאט את הצמיחה. השווי הגבוה גם מותיר מעט מקום לטעויות: משקיעים יצפו לעליות קבועות בהכנסות וברווחיות.
משקיעים פרטיים עשויים שלא לקבל גישה קלה להנפקה. הקצאות גדולות שמורות בדרך כלל לקרנות מוסדיות ולבעלי הון גבוה. מי שכן יקבל מניות יקנה נתח בחברה שמעולם לא דיווחה על רווח שנתי מלא, אף על פי שהפכה לחיובית בתזרים המזומנים ברבעונים האחרונים.
גודל ההנפקה, אם יאושר, יעלה בהרבה על רוב ההנפקות הגדולות השנה. SpaceX אינה חברת החלל היחידה שיוצאת להנפקה מסורתית; מתחרות כמו Rocket Lab ו-Astra הונפקו באמצעות מיזוגי SPAC. אך אף אחת לא התקרבה להיקף העסקה של SpaceX.
הרגולטורים יבחנו את הדוחות הכספיים של החברה ואת גילויי הסיכון לפני שההנפקה תוכל לצאת לפועל. רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) החמירה בשנים האחרונות את הפיקוח על הנפקות גדולות, במיוחד אלו הכרוכות במבנים תאגידיים מורכבים או טכנולוגיה רגישה.
SpaceX לא הגיבה בפומבי על התוכניות. השווי הפנימי של החברה בסבבי גיוס פרטיים אחרונים כבר חצה את רף 100 מיליארד הדולר, מה שהופך את יעד ההנפקה של 1.8 טריליון דולר לתוספת משמעותית. האם השווקים הציבוריים יקבלו מחיר זה – שאלה פתוחה.
