SpaceX förbereder en börsnotering (IPO) som ska ta in 75 miljarder dollar och värdera företaget till 1,8 biljoner dollar, enligt personer med insyn i planerna. Om siffran realiseras skulle det bli en av de största börsnoteringarna någonsin och ge raketbyggaren en plats i toppen av den globala företagseliten.
Noteringen har varit väntad i flera år. SpaceX har utvecklats från en startup som skjuter upp små nyttolaster till den dominerande privata aktören inom rymdtransporter och satellitinternet. Företaget har dock avvaktat med en offentlig notering, med hänvisning till att man prioriterar långsiktiga mål framför kvartalsrapporternas tryck.
Nu verkar kalkylen ha förändrats. De 75 miljarder dollar i nytt kapital skulle ge SpaceX en enorm krigskassa för kommande projekt, inklusive den helt återanvändbara rymdfarkosten Starship och expansionen av Starlink-satellitnätverket. Värderingen på 1,8 biljoner dollar skulle vida överstiga de flesta traditionella flyg- och försvarsentreprenörer och placera SpaceX bland världens största teknikföretag.
Investeringsbanker väntas inleda garantiarbetet under de kommande månaderna. Exakt tidpunkt för noteringen är inte fastställd, och företaget kan fortfarande justera aktiekursen eller antalet emitterade aktier beroende på marknadsförhållandena.
För investerare innebär börsnoteringen en sällsynt chans att köpa in sig i ett företag som har omformat rymdindustrin. SpaceX har sänkt uppskjutningskostnaderna, banat väg för återanvändbara raketer och driver nu den största satellitkonstellationen i omloppsbana. Intäkterna kommer från statliga kontrakt, kommersiella uppskjutningar och Starlink-abonnemang.
Men risker finns. Satellitinternetverksamheten kräver kontinuerliga kapitalinvesteringar, och Starship har ännu inte genomfört en orbital testflygning. En nedgång på uppskjutningsmarknaden eller regulatoriska problem kan bromsa tillväxten. Den höga värderingen lämnar också liten marginal för fel: investerare kommer att förvänta sig stadiga ökningar av intäkter och vinstmarginaler.
Privata småsparare kan få svårt att få tillgång till börsnoteringen. Stora tilldelningar reserveras vanligtvis för institutionella fonder och högavlönade individer. De som ändå får aktier köper in sig i ett företag som aldrig har redovisat helårsvinst, även om det har haft positivt kassaflöde under de senaste kvartalen.
Noteringens storlek, om den bekräftas, skulle överglänsa de flesta av årets största listningar. SpaceX är inte det enda rymdföretaget som går till börsen via traditionell IPO; konkurrenter som Rocket Lab och Astra har noterats via SPAC-sammanslagningar. Men ingen har nått samma skala som SpaceX-affären.
Regulatorer kommer att granska företagets finanser och riskupplysningar innan börsnoteringen kan genomföras. USA:s värdepapperstillsynsmyndighet (SEC) har skärpt granskningen av stora erbjudanden under senare år, särskilt de som involverar komplexa företagsstrukturer eller känslig teknik.
SpaceX har inte kommenterat planerna offentligt. Företagets interna värdering i de senaste privata finansieringsrundorna hade redan överstigit 100 miljarder dollar, vilket gör att IPO-målet på 1,8 biljoner dollar innebär en betydande uppvärdering. Huruvida de offentliga marknaderna kommer att acceptera det priset är en öppen fråga.
