SpaceX готується до первинного публічного розміщення акцій (IPO), яке дозволить залучити $75 млрд та оцінити компанію в $1,8 трлн, повідомляють джерела, знайомі з планами. Якщо ця сума буде реалізована, це стане одним із найбільших IPO в історії та поставить виробника ракет на вершину глобального корпоративного рейтингу.
Це розміщення очікувалося роками. SpaceX виросла зі стартапу, який запускав невеликі вантажі, до домінуючого приватного гравця в сфері орбітальних перевезень та супутникового інтернету. Але компанія утримувалася від виходу на біржу, посилаючись на зосередженість на довгострокових цілях, а не на тиску квартальних прибутків.
Тепер, схоже, розрахунки змінилися. $75 млрд нового капіталу дадуть SpaceX величезний фінансовий резерв для наступних проєктів, включаючи багаторазовий космічний корабель Starship та розширення мережі супутникового інтернету Starlink. Оцінка в $1,8 трлн перевищить більшість традиційних аерокосмічних та оборонних підрядників, поставивши SpaceX в один ряд із найбільшими технологічними компаніями світу.
Очікується, що інвестиційні банки розпочнуть процес андеррайтингу в найближчі місяці. Точні терміни лістингу ще не визначені, і компанія може скоригувати ціну акцій або кількість запропонованих акцій залежно від ринкових умов.
Для інвесторів IPO є рідкісною можливістю придбати частку в компанії, яка змінила космічну індустрію. SpaceX знизила вартість запусків, першою впровадила багаторазові ракети та зараз експлуатує найбільше супутникове угруповання на орбіті. Її доходи надходять від державних контрактів, комерційних запусків та підписок на Starlink.
Але ризики залишаються. Бізнес супутникового інтернету потребує постійних капітальних витрат, а Starship ще не завершив орбітальний випробувальний політ. Спад на ринку запусків або регуляторні проблеми можуть уповільнити зростання. Висока оцінка також не залишає місця для помилок: інвестори очікуватимуть стабільного зростання доходів та маржі прибутку.
Роздрібні інвестори можуть не мати легкого доступу до IPO. Великі алокації зазвичай резервуються для інституційних фондів та осіб з високим рівнем доходу. Ті, хто отримає акції, купуватимуть частку в компанії, яка ніколи не звітувала про річний прибуток, хоча в останні квартали вона вийшла на позитивний грошовий потік.
Розмір розміщення, якщо він підтвердиться, перевершить більшість найбільших лістингів року. SpaceX не єдина космічна компанія, яка виходить на біржу через традиційне IPO; конкуренти, такі як Rocket Lab та Astra, розміщувалися через SPAC-злиття. Але жоден з них не наблизився до масштабу угоди SpaceX.
Регулятори перевірять фінансову звітність компанії та розкриття ризиків перед проведенням IPO. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) посилила контроль за великими розміщеннями в останні роки, особливо тими, що стосуються складних корпоративних структур або чутливих технологій.
SpaceX публічно не коментувала плани. Внутрішня оцінка компанії в останніх раундах приватного фінансування вже перевищила $100 млрд, що робить ціль IPO в $1,8 трлн значним підвищенням. Чи приймуть публічні ринки таку ціну, залишається відкритим питанням.
