האנליסט קריפטו מקס (Mags) מתנגד לקולות הגוברים הטוענים שמחזור ארבע השנים של ביטקוין התפרק. בניתוח חדש, מקס טוען שהמחזור עדיין יציב, והשוק עובר כעת משלב דובי לחלון הצבירה הבא — הצפוי להתחיל ב-2027. הטענה עומדת בסתירה ישירה להצהרות של מייקל סיילור, מנכ"ל סטרטג'י (Strategy), ומומחים אחרים שאומרים שהדפוס הישן כבר אינו תקף.
דפוס ארבע-שלבי שחוזר על עצמו
המודל של מקס מפרק כל מחזור בן ארבע שנים לשלבים מובחנים בני שנה אחת: קנייה, החזקה, מכירה ודובי. בהסתכלות על נתונים היסטוריים — 2011-2014, 2015-2018, 2019-2022 — הרצף הזה התקיים באופן עקבי. לפי מקס, מחזור 2023-2026 פעל לפי אותו תסריט, כשהשלב הדובי התרחש במהלך רוב שנת 2025. כעת, ב-2026, האנליסט רואה את השוק בתנועה צדדית איטית, אופיינית לסוף התקופה הדובית לפני העלייה הבאה.
הטיעון הנגדי של סיילור
לא כולם מסכימים. מייקל סיילור, היו"ר המבצעת של סטרטג'י, הצהיר בפומבי שמחזור ארבע השנים של ביטקוין הסתיים, תוך ציון אימוץ מוסדי ושינויים בדינמיקת השוק. מומחים אחרים שלא צוינו בשמם הדהדו תחושה זו, בטענה שהקצב הישן הופר על ידי תעודות סל נקודתיות (spot ETFs), אוצרות תאגידיים וקבלה רחבה יותר במיינסטרים. מקס מכיר במחלוקת אך נצמד לתבנית ההיסטורית, ומציין שכל מחזור עד כה התנהל בקצב דומה בערך ללא קשר לשינויים מאקרו-כלכליים.
חלון הצבירה הבא
במבט קדימה, מקס צופה שמחזור 2027-2030 ילך לפי אותו מבנה ארבע-שלבי. שלב הצבירה המשמעותי הבא — שנת הקנייה — מתוכנן ל-2027. פירוש הדבר שהתנאים הדוביים הנוכחיים הם הכנה לריצה הבאה, לא שינוי קבוע. הוויכוח כעת הוא האם המודל יחזיק מעמד בפעם החמישית או שהשוק באמת התפתח מעבר לתבנית הישנה.
