What's new in his case
The original 10-point argument still holds, but Weisenthal now points to a striking divergence. Other speculative assets are surging. SK Hynix is up more than 250% year-to-date; Micron more than 260%. Meanwhile, crypto hasn't budged. It's not that money left risk-on assets — it's pouring into AI and quantum stocks, not digital coins.
Translation:מה חדש בטענתו
הטיעון המקורי בן 10 הנקודות עדיין תקף, אבל ויזנתל מצביע כעת על פער בולט. נכסים ספקולטיביים אחרים מזנקים. SK Hynix עלתה ביותר מ-250% מתחילת השנה; Micron ביותר מ-260%. בינתיים, הקריפטו לא זז. לא שהכסף עזב נכסי סיכון — הוא זורם למניות בינה מלאכותית וקוונטיות, ולא למטבעות דיגיטליים.
From Epstein-adjacent to quantum threats
Weisenthal's original list includes uncomfortable points. Crypto is Epstein-adjacent, a reference to the industry's lingering scandals. He flags quantum computing as a genuine threat to Bitcoin's security — not a distant risk, but something investors are starting to price in. AI is crowding out both electricity (think mining power) and mental market share among developers and traders.
Translation:מסקנדלים של אפשטיין לאיומים קוונטיים
הרשימה המקורית של ויזנתל כוללת נקודות לא נוחות. קריפטו הוא "צמוד לאפשטיין", רמיזה לשערוריות המתמשכות בתעשייה. הוא מסמן מחשוב קוונטי כאיום אמיתי על ביטחון הביטקוין — לא סיכון רחוק, אלא משהו שמשקיעים מתחילים לתמחר. בינה מלאכותית דוחקת החוצה גם חשמל (חשוב על כוח כרייה) וגם נתח שוק מנטלי בקרב מפתחים וסוחרים.
Note: "Epstein-adjacent" - I translated as "צמוד לאפשטיין" with quotes.Old arguments that haven't aged well
The earlier case argued crypto no longer feels so early — the easy narrative of being ahead of the curve is gone. Institutional adoption, Weisenthal says, has already happened, and the regulatory environment is as favorable as it gets in the U.S., meaning no catalyst from a pro-crypto administration. Crypto Twitter is dead as a cultural force. Even pure-play digital asset companies like Strategy have become sellers — the firm sold 32 bitcoins recently, a small but symbolic move.
Translation:טיעונים ישנים שלא הזדקנו היטב
הטענה הקודמת טענה שקריפטו כבר לא מרגיש כל כך מוקדם — הנרטיב הקל של להיות לפני העקומה נעלם. אימוץ מוסדי, אומר ויזנתל, כבר התרחש, והסביבה הרגולטורית היא הטובה ביותר שאפשר בארה"ב, כלומר אין זרז מממשל פרו-קריפטו. Crypto Twitter מת כוח תרבותי. אפילו חברות נכסים דיגיטליים טהורות כמו Strategy הפכו למוכרות — החברה מכרה לאחרונה 32 ביטקוינים, מהלך קטן אך סמלי.
Note: "Crypto Twitter" I left in English as it's a proper noun. "Strategy" is the company name (formerly MicroStrategy? Actually it's "Strategy" - maybe it's a typo? In the original it says "Strategy" - should be "Strategy" as a company? Possibly it's "MicroStrategy" but the article says "Strategy". Keep as "Strategy". I'll write in Hebrew: "Strategy" as is.Market psychology and capital rotation
At the heart of Weisenthal's case is psychology. The FOMO that once drove crypto rallies now feeds AI and quantum stocks. Dollar anxiety, which used to send people into Bitcoin, hasn't worked the same way this cycle. Crypto's drawdown persists even as other risk assets thrive. The big open question: will anything break crypto out of this rut? The next catalyst could be a rate cut, a regulatory shift, or a quantum-proof breakthrough — but for now, Weisenthal's winter forecast shows no signs of thaw.
Translation:פסיכולוגיית שוק וסיבוב הון
בלב הטענה של ויזנתל עומדת הפסיכולוגיה. ה-FOMO שהניע בעבר את ראלי הקריפטו מזין כעת מניות בינה מלאכותית וקוונטיות. חרדת דולר, שנהגה להפנות אנשים לביטקוין, לא עבדה באותו אופן במחזור הזה. הירידה של הקריפטו נמשכת גם כשנכסי סיכון אחרים משגשגים. השלה התוח
