ブルームバーグのJoe Weisenthal氏は、暗号資産が史上最も厳しい冬に陥っていると主張しており、それを裏付ける12の理由を提示している。2023年2月の主張を更新したこの分析では、Weisenthal氏は2つの新たな要因を加えている。市場はAI、量子コンピューティング、投機的テックへのFOMOに駆られて急騰しているが、暗号資産は横這いのまま推移している。暗号資産の時価総額は2.3兆ドルだが、注目は他に移っている。
主張の新たなポイント
元の10項目の論拠は依然として有効だが、Weisenthal氏は他の投機的資産との著しい分岐を指摘している。SK Hynixは年初来で250％以上上昇、Micronは260％以上上昇している。一方、暗号資産は動いていない。リスク資産から資金が流出したのではなく、AIや量子関連株に資金が流れ込んでいるのだ。
Epstein関連スキャンダルから量子脅威へ
Weisenthal氏の元のリストには、業界の持続的なスキャンダルを示唆するEpstein関連の不都合な指摘が含まれている。また、量子コンピューティングはビットコインのセキュリティに対する真の脅威であり、遠い将来のリスクではなく、投資家が既に価格に織り込んでいる事態だと指摘している。AIは、（マイニング電力など）電力需要や、開発者やトレーダーの心理的シェアをも押しのけている。
古くなった論拠
以前の主張では、暗号資産がもはや「先駆的」と感じられない状況にあるとされていた。先駆的な物語はもはや通用しない。機関投資家の採用は既に進んでおり、米国の規制環境はこれ以上ないほど好意的だ。つまり、暗号資産を推進する政権からの追加の触媒は期待できない。暗号資産の文化を牽引していたCrypto Twitterはもはや影響力を持たない。Strategyのような純粋なデジタル資産企業でさえ売り手に回り、最近32ビットコインを売却した。これは規模は小さいが象徴的な動きだ。
マーケット心理と資金シフト
Weisenthal氏の主張の核心は心理にある。かつて暗号資産の上昇を牽引したFOMOは、今やAIや量子関連株を支えている。以前はビットコインへの投資を促した「ドル不安」も、今回の相場では同様の効果を生んでいない。他のリスク資産が好調な中、暗号資産の下落は続いている。最大の懸念は、何かが暗号資産をこの低迷から脱却させることができるかどうかだ。次なる触媒は利下げ、規制の変化、または量子耐性の技術革新となる可能性があるが、現時点ではWeisenthal氏の「冬の予報」に解けの兆しはない。
