A Federal Reserve legutóbbi, szerdán közzétett ülési jegyzőkönyve feltárja, hogy a döntéshozók többsége hajlandó újra kamatot emelni, ha az infláció nem csillapodik. A hangnem eltolódása azt jelzi, hogy a jegybank áremelkedés elleni küzdelme messze nem ért véget, és a befektetőknek szigorúbb pénzügyi feltételekre kell felkészülniük.
Mit tártak fel a jegyzőkönyvek
A Fed január végi ülésének összefoglalója szerint „a résztvevők többsége” megjegyezte, hogy az infláció továbbra is magas, és az árak folyamatos emelkedése további szigorítást indokolhat. Bár a bizottság a legutóbbi ülésen változatlanul hagyta a kamatokat, a jegyzőkönyv egyértelművé teszi, hogy az újabb emelések előtt nyitva áll az ajtó. A tisztviselők hangsúlyozták, hogy bármilyen döntés a beérkező gazdasági adatoktól, különösen az inflációtól és a foglalkoztatottságtól függ.
Potenciális hatás a kockázatos eszközökre
A kamatemelések, ha bekövetkeznek, szigorítanák a pénzügyi feltételeket. Ez rossz hír a kockázatos eszközök, például a részvények és a kriptovaluták számára, amelyek általában akkor virágoznak, amikor a hitelfelvételi költségek alacsonyak és a likviditás magas. A jegyzőkönyv nem emelt ki konkrét piacot, de a következmény egyértelmű: a magasabb kamatok drágábbá teszik a vállalatok számára a hitelfelvételt és a fogyasztók számára a költekezést, ami potenciálisan szoríthatja a vállalati nyereséget és lassíthatja a gazdasági növekedést. A befektetők már eddig is feszültek voltak, és a Fed szigorú irányvonala tovább növelheti a nyomást.
Fokozott volatilitás előttünk
A Fed nyitottsága a további kamatemelésekre a gazdasági adatközlésekhez kapcsolódó nagyobb piaci volatilitást is jelenthet. Mostantól minden munkaerőpiaci jelentést, inflációs adatot vagy fogyasztói kiadási számot alaposan megvizsgálnak a következő lépésre utaló jelek keresése érdekében. A jegyzőkönyv megjegyezte, hogy a résztvevők „megerősítették erős elkötelezettségüket” az infláció 2%-os célra való visszaszorítása iránt. Ez az elkötelezettség, ha további kamatemelésekhez vezet, viharos kereskedési napokat hozhat.
Az egyik névtelen tisztviselő a jegyzőkönyvben rámutatott, hogy a túl gyors cselekvés kockázatai most kiegyensúlyozottabbak a túl lassú cselekvés kockázataival. Ez arra utal, hogy a Fed nem siet a kamatcsökkentéssel, de szükség esetén kész emelni.
A jegybank jelenleg várakozó állásponton van. A következő politikai döntés márciusban esedékes, és a befektetők figyelemmel kísérik a közelgő inflációs adatokat, hogy lássák, megtérül-e a Fed türelme – vagy elkerülhetetlenné válik-e a kamatemelések újabb köre.
