Çarşamba günü yayımlanan Federal Reserve'in son toplantı tutanakları, politika yapıcıların çoğunluğunun enflasyon düşmezse faiz oranlarını tekrar artırmaya istekli olduğunu ortaya koydu. Tondaki bu değişim, merkez bankasının yükselen fiyatlara karşı mücadelesinin henüz bitmediğini ve yatırımcıların daha sıkı finansal koşullara hazırlıklı olması gerektiğini gösteriyor.
Tutanaklar neyi ortaya koydu?
Fed'in Ocak ayı sonundaki toplantısının özetine göre, 'katılımcıların çoğu' enflasyonun yüksek kaldığını ve fiyat artışlarının devam etmesi halinde daha fazla sıkılaştırma yapılması gerekebileceğini belirtti. Komite son toplantıda faiz oranlarını sabit tutarken, tutanaklar ek faiz artışları için kapının ardına kadar açık olduğunu net bir şekilde ortaya koyuyor. Yetkililer, herhangi bir kararın özellikle enflasyon ve istihdama ilişkin gelecek ekonomik verilere bağlı olacağını vurguladı.
Riskli varlıklar üzerindeki potansiyel etki
Faiz artışları, eğer gelirse, finansal koşulları sıkılaştıracaktır. Bu, borçlanma maliyetlerinin düşük ve likiditenin yüksek olduğu dönemlerde değer kazanan hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıklar için kötü haberdir. Tutanaklar belirli bir piyasayı hedef almamış olsa da, çıkarım açıktır: yüksek faizler, şirketlerin borçlanmasını ve tüketicilerin harcama yapmasını daha pahalı hale getirerek kurumsal kârları sıkıştırabilir ve ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. Yatırımcılar zaten tedirgin durumdayken, Fed'in şahin eğilimi baskıyı artırabilir.
Önümüzde artan oynaklık
Fed'in daha fazla faiz artışına açık olması, ekonomik veri yayınlarına bağlı olarak piyasa oynaklığının artmasına da yol açabilir. Artık her istihdam raporu, enflasyon verisi veya tüketici harcama rakamı, bir sonraki hamle hakkında ipuçları için mercek altına alınacak. Tutanaklar, katılımcıların enflasyonu %2 hedefine döndürme konusundaki 'güçlü taahhütlerini yinelediklerini' belirtti. Bu taahhüt, eğer daha fazla faiz artışına yol açarsa, önümüzdeki dönemde dalgalı işlem günleri anlamına gelebilir.
Tutanaklarda adı belirtilmeyen bir yetkili, çok hızlı hareket etme risklerinin artık çok yavaş hareket etme riskleriyle daha dengeli olduğuna dikkat çekti. Bu, Fed'in faiz indirmek için acele etmediğini ancak gerekirse artırmaya hazır olduğunu gösteriyor.
Şimdilik merkez bankası bekle-gör modunda. Bir sonraki politika kararı Mart ayında alınacak ve yatırımcılar, Fed'in sabrının karşılığını alıp almayacağını veya yeni bir faiz artışı turunun kaçınılmaz hale gelip gelmeyeceğini görmek için gelecek enflasyon verilerini izliyor olacak.
