Las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, revelan que la mayoría de los responsables de política monetaria están dispuestos a volver a subir las tasas de interés si la inflación no se enfría. Este cambio de tono indica que la lucha del banco central contra el aumento de los precios está lejos de terminar, y los inversores deben prepararse para condiciones financieras más restrictivas.
Lo que revelaron las actas
Según el resumen de la reunión de la Fed de finales de enero, 'la mayoría de los participantes' señalaron que la inflación sigue elevada y que un ritmo continuo de aumentos de precios podría justificar un mayor endurecimiento. Aunque el comité mantuvo las tasas estables en la última reunión, las actas dejan claro que la puerta para nuevas subidas está abierta de par en par. Los funcionarios subrayaron que cualquier decisión dependerá de los datos económicos entrantes, especialmente los de inflación y empleo.
Posible impacto en los activos de riesgo
Las subidas de tasas, si se producen, endurecerían las condiciones financieras. Esto es una mala noticia para los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas, que tienden a prosperar cuando los costos de endeudamiento son bajos y la liquidez es alta. Las actas no mencionaron ningún mercado específico, pero la implicación es clara: unas tasas más altas encarecen el crédito para las empresas y el gasto para los consumidores, lo que podría reducir las ganancias corporativas y frenar el crecimiento económico. Los inversores ya estaban nerviosos, y la postura hawkish de la Fed podría aumentar la presión.
Mayor volatilidad por delante
La disposición de la Fed a nuevas subidas también podría significar una mayor volatilidad en los mercados vinculada a la publicación de datos económicos. Cada informe de empleo, lectura de inflación o cifra de gasto de los consumidores será ahora analizada en busca de pistas sobre el próximo movimiento. Las actas señalaron que los participantes 'reafirmaron su firme compromiso' de devolver la inflación al objetivo del 2%. Ese compromiso, si conduce a más subidas de tasas, podría significar días de negociación agitados.
Un funcionario no identificado en las actas señaló que los riesgos de actuar demasiado rápido ahora están más equilibrados con los riesgos de actuar demasiado lento. Esto sugiere que la Fed no tiene prisa por recortar las tasas, pero está lista para subirlas si es necesario.
Por ahora, el banco central está en modo de espera. La próxima decisión de política monetaria está prevista para marzo, y los inversores estarán atentos a los próximos datos de inflación para ver si la paciencia de la Fed da frutos, o si una nueva ronda de subidas de tasas se vuelve inevitable.
