Az ázsiai részvények hétfőn enyhén emelkedtek, követve az S&P 500 rekordzárását, de a kriptók szempontjából a lényegi mozgás a Fed kalkulációjának változása. A szeptemberi kamatemelés valószínűsége 44%-ra esett vissza az egy héttel ezelőtti 67%-ról, ami jellemzően leveszi a nyomást a Bitcoinról és a digitális eszközökről. A szerdai CPI-jelentés a következő teszt, ahol az olaj- és az alapvető árucikkek árai fenyegethetik a kép elhomályosítását.
Miért csökkentek az esélyek
A múlt heti gyenge amerikai munkaerőpiaci jelentés tette a fő munkát. Mivel az S&P 500 vállalatainak közel 90%-a már jelentett, a makrokép hirtelen kevésbé szigorú, mint hétfőn tűnt. A JPMorgan vezető amerikai közgazdásza, Michael Feroli szerint a maginfláció 0,22%-on jöhet — ami szerinte nem elég erős ahhoz, hogy kamatemelést váltson ki, bár a 0,3% körüli ismételt értékek megváltoztathatnák a számítást. A piac figyel: a kamatemelési esélyek 23 pontos csökkenése a legnagyobb heti mozgás hónapok óta.
Mire figyeljünk a szerdai CPI-ben
A közgazdászok szerint a júliusi összesített infláció 0,1%-kal, a maginfláció pedig 0,2%-kal emelkedhet. A konkrét figyelendő pont az alapvető árucikkek árának esetleges megugrása — ez a kategória hónapok óta hűlt. Ha ez megfordul, ellensúlyozhatja a gyengébb szolgáltatási oldalt, és feszültségben tarthatja a Fedet. Feroli 0,22%-os előrejelzése éppen a konszenzus felett van, ami arra utal, hogy a kockázat a magasabb érték felé billen.
Olaj és a Hormuzi-szoros
Az olaj a vadkártya. A Brent nyersolaj 0,9%-kal emelkedett hordónként 84,32 dollárra, míg az amerikai nyersolaj 0,7%-kal 78,74 dollárra. Irán közölte, hogy az Ománnal kötött, a Hormuzi-szoroson átvezető új hajózási sávokról szóló megállapodás a „végső szakaszban” van, de megerősítette, hogy a vízi út csak akkor nyílik meg újra, ha az Egyesült Államok teljesíti a külön feltételeket. A szoroson átmenő szállítás továbbra is minimális, és az ottani tartós nyomás közvetlenül táplálja a fejlett inflációt — pontosan az a fajta sokk, amely kényszerítheti a Fedet.
Dollár, arany és az eredmények háttere
A dollár széles körben gyengült, az euró hét hetes csúcs közelében, 1,1557 dolláron állt. Az arany több mint 7%-ot emelkedett a múlt héten, unciánként 4342 dollárra — ez a klasszikus kockázatkerülő fedezet, amely gyakran együtt mozog a Bitcoinnal. Az eredményeket tekintve az S&P 500 egy részvényre jutó nyeresége 30%-kal nőtt éves szinten, az AI-részvények medián növekedése 28%, míg az index többi részénél 12%. Ez az erő teszi lehetővé, hogy a részvények figyelmen kívül hagyják a szigorú Fedet, de a kriptóknak nincs ilyen luxusuk.
A Bitcoin számára a következő 48 óra egyértelmű: egy gyenge CPI-jelentés szerdán megerősítené a szünet indoklását, egy magas pedig — különösen az alapvető árucikkeknél — visszaviheti a kamatvárakozásokat. Az olajpiac sem segít. Minden szem a Munkaügyi Statisztikai Hivatalon van, reggel 8:30-kor (ET).
