Az Apple részvényei pénteken meredek csökkenéssel nyitottak, több mint 9%-ot veszítve értékükből, 304 dollárra, miután a vállalat szeptemberi negyedévre vonatkozó bevételi előrejelzése elmaradt a Wall Street várakozásaitól. Az eladási hullám annak ellenére következett be, hogy az Apple mind a bevétel, mind a nyereség tekintetében meghaladta az elemzői becsléseket a júniusi negyedévben, az iPhone-értékesítés 22%-kal 54,25 milliárd dollárra ugrott, a Mac bevétele pedig 29%-kal 10,35 milliárd dollárra nőtt.
Mi ijesztette meg a befektetőket az előrejelzésben
Az Apple 9–11%-os bevételnövekedést prognosztizált a szeptemberi negyedévre, ami elmarad az elemzők által várt hozzávetőleges 12%-tól. Kevan Parekh pénzügyi igazgató, aki Tim Cook vezérigazgatói pályafutásának utolsó eredménybeszámolóján szólalt fel, három kockázati tényezőt említett: ellátási korlátok, devizaárfolyam-nyomás és a memóriaárak emelkedése, amelyet a DRAM és NAND chipek iránti, mesterséges intelligenciával kapcsolatos rendszerekben megnövekedett kereslet okoz. A memóriaárak kérdése közvetlen következménye az AI-bummnak, amely feljebb tolta az Apple által nagy tételben vásárolt flash- és RAM-chipek árait. Ez csökkenti az árréseket, még akkor is, ha a vállalat rekordbevételeket produkál.
A júniusi negyedév egy részvényre jutó nyeresége 2,02 dollár lett, ami meghaladja az 1,89 dolláros konszenzust, és a teljes bevétel 109,42 milliárd dollár volt, ami felülmúlta a 108,65 milliárd dolláros becslést. A befektetők azonban a jövőre koncentráltak, nem a múltra.
A szolgáltatások és Kína: a gyenge pontok
Két kulcsfontosságú szegmens elmaradt az előrejelzésektől. A szolgáltatásokból származó bevétel, amelyre az Apple magas haszonkulcsú növekedési motorjaként támaszkodik, 30,74 milliárd dollár lett – ez alacsonyabb az elemzők által várt 31,1 milliárd dollárnál. A nagy-kínai értékesítés 18,82 milliárd dolláron alakult, szintén elmaradva a várakozásoktól, ami aggasztó jel a vállalat második legnagyobb piacán. A régióra nyomást gyakorolnak a helyi versenytársak, mint a Huawei, valamint a szélesebb körű gazdasági lassulás.
Parekh elmondta, hogy a vállalat hosszú távú memóriaellátási megállapodásokon dolgozik a kedvezőbb árak rögzítése érdekében, de ezek a megállapodások nem jelennek meg az aktuális negyedév eredményeiben. Ez azt jelenti, hogy a szeptemberi negyedév továbbra is költségnyomásnak van kitéve.
Vezetőváltás
Ez az eredménybeszámoló volt Tim Cook utolsó vezérigazgatói szereplése. John Ternus, az Apple jelenlegi hardverfejlesztési vezetője szeptember 1-jén veszi át a vezetést. A váltás érzékeny időpontban történik: az Apple a héten korábban rövid időre elérte az 5 billió dolláros piaci értéket, mielőtt az eladási hullám mintegy 450 milliárd dollárt törölt volna a piaci kapitalizációból. Ternus olyan vállalatot örököl, amely erős termékdinamikával rendelkezik, de a részvény jelenleg kulcsfontosságú technikai szinteket tesztel.
A napi relatív erősségi index (RSI) 62 közelében áll, közvetlenül a határozottan bullish 70-es szint alatt. A kereskedési volumen az utóbbi üléseken nőtt, ami azt jelzi, hogy egyre több résztvevő csatlakozik a mozgáshoz. Az azonnali csataterület a 280 dolláros szint, amely támogatási szintként meghatározhatja, hogy a részvény stabilizálódik-e vagy tovább csúszik. Felfelé a 315 dollár az első visszapattanási cél, amelyet a 333 dollár követ – ez korábbi ellenállási szint, amely most ellenállás-támogatásként működhet. A történelmi csúcs 344,57 dollár.
Két katalizátor a láthatáron
A befektetők két fejleményt figyelnek, amelyek megváltoztathatják a narratívát. Az első a Parekh által említett hosszú távú memóriaellátási megállapodások – ha az Apple kedvező árakat tud rögzíteni, az AI-vezérelt chipköltségek okozta árrésnyomás enyhülhet. A második az ősszel megjelenő újratervezett Siri, amely várhatóan az Apple AI-törekvéseinek központi elemévé válik. A sikeres bevezetés újra fellobbantja a lelkesedést a részvény iránt, és segíthet megindokolni a prémium értékelést.
Egyelőre a piac arra vár, hogy a szeptemberi negyedévre vonatkozó előrejelzés konzervatív volt-e, vagy valódi figyelmeztetés. Ternusnak először az Apple következő, október végi eredménybeszámolóján lesz lehetősége közvetlenül szólni a befektetőkhöz.
