A DeFi viseli a legnagyobb terhet
A decentralizált pénzügyi platformok teszik ki a bezárások nagy részét. Az utolsó bikapiacon indult hitelezési protokollok, hozamaggregátorok és automatikus piacalkotók különösen sérülékenynek bizonyultak. Folyamatos felhasználói aktivitás vagy díjbevétel híján ezek a projektek kifutottak a pénzből. Egyes csapatok egyszerűen eltűntek; mások hivatalosan feloszlatták DAO-jukat, és a fennmaradó kincstári alapokat visszajuttatták a token-tulajdonosoknak.
A minta nem új, de a mértéke igen. Az előző években néhány nagy port kavart kudarc került a címlapokra. Idén a bezárások szélesebb körűek és csendesebbek – sok kis felhasználói bázisú projekt egyszerűen abbahagyta a kód frissítését vagy a Discord-válaszadást.
Miért buknak el a projektek
A gyökérok egyértelmű: a legtöbb kriptoprojekt soha nem ért el olyan termék-piaci illeszkedést, amely valódi, ismétlődő bevételt generált volna. A tokenárfolyam-emelkedés volt az elsődleges ösztönző a felhasználók és a fejlesztők számára egyaránt. Amikor a piacok megfordultak, ez az ösztönző eltűnt. Fenntartható üzleti modell – díjak, előfizetések vagy valós hasznosság – nélkül a projektek nem tudták fedezni az olyan alapvető költségeket, mint a szerverüzemeltetés, a fejlesztői fizetések vagy a biztonsági auditok.
Ez nem likviditási válság vagy szabályozói fellépés. Ez egy szembenézés az alapokkal. A túlélő projektek általában egyértelmű bevételi forrásokkal, aktív közösségekkel és a spekuláción túlmutató létezési okkal rendelkeznek. A bezárók gyakran ezek egyikével sem.
Mi következik
A bezárások várhatóan folytatódnak. Sok 2024-ben és 2025-ben indult projekt még mindig a kockázati tőkét égeti anélkül
